浅论城市商业银行的上市方式..doc

浅论城市商业银行的上市方式. 摘要：随着南京和宁波银行分别在上海和深圳证交所挂牌交易，作为特殊金融群体的城市商业银行上市也日益引起人们的关注。本文在对城市商业银行上市必要性与可行性分析的基础上，重点分析了城市商业银行的上市方式。 　　关键词：城市商业银行；上市方式；股份制 　　 　　2007年7月中国首批城市商业银行开始上市，南京和宁波银行分别在上海和深圳证交所同时挂牌交易，南京银行以每股19.20元开盘；宁波银行以每股20.38元开盘。另外，除上述两家银行外，上海、北京、重庆、杭州、天津等7家城商行也已明确表示有上市意向，这些银行大多已实现3年盈利，基本具备上市要求。一时间，城市商业银行的上市问题成为当前人们关注的一个焦点。 　　 　　一、城市商业银行上市的必要性 　　 　　（1）有利于增强银行实力 　　通过上市，可以迅速补充资本金，建立良好资本补充机制，有利于银行提高风险防范能力和规模扩张能力。目前，我国城市商业银行资本金补充率普遍较低，资本金补充机制也很不完善。城市商业银行大部分通过留存收益、股东以部分红利注资等渠道补充资本，其增资扩股不仅受到自身经营状况的限制，而且受到监管当局严格的审查。这样，城市商业银行难以根据自身发展需要及时补充资本金，显然适应不了入世后更加激烈竞争的需要。因此，城市商业银行必须提高资本充足率、扩大规模、增强实力，而通过公开发行上市最为有效的途径。 　　（2）银行上市能促进管理水平和效率的提升 　　正如《百年花旗》中的一句名言，“赚钱的本领在赚钱之外”，上市对银行最大的意义并不在于融资，而是完善对银行经营的社会监督机制，推动经营管理体制的彻底转变，最终实现与国际化规则的接轨——公开上市是城市商业银行强化管理的良好契机。 　　股票发行上市后将在银行内部形成“股东大会——董事会——监管会——经营者”的法人治理结构，有利于政企分开，形成对银行经营管理者的产权约束，建立良性的委托——代理关系，有利于解决由于银行内部所有者缺位而引起的“内部控制”问题。 　　另外，股票上市意味着银行经营风险分担的社会化。集中表现在股份制商业银行，体现“利益共享，风险分担”的原则，从而促进银行经营管理的稳健性。银行股权越分散，股东数量越多，其分散经营管理风险的功能就越显著。城市商业银行上市后必须接受外部监督，从而有助于强化对管理的外部约束、监管机制、减少管理决策失误。上市银行与非上市银行最大的差别在于上市银行除了要对内部股东负责、接受内部监督之外还必须对外部市场上广大投资者负责，接受外部监督，包括证券监督管理委员会、证券交易所、会计师事务所等机构的监督。而上市银行的信息披露制度为实现有效的外部监督创造了条件。 　　 　　二、城市商业银行上市的可行性 　　 　　（一）监管部门的支持 　　监管部门多次鼓励自身发展条件良好的城市商业银行勇于探索各种发展途径，包括重组联合、资产购并、引进外资以及发行上市，积极探索适合自身的发展之路。 　　（二）部分城市商业银行初步具备了上市的条件 　　对于城市商业银行群体中发展良好的个体而言其很多经营指标和其他条件都符合《公司法》、《证券法》和《股票发行与交易管理暂行条例》关于首次公开发行股票的规定。符合中国证监会《首次公开发行股票辅导工作办法》、《关于进一步规范股票首次发行上市有关工作的通知》、《股票发行审核标准备忘录》等相关规定。具备了公开发行股票的条件。 　　（三）银行上市已成为一种趋势 　　从全球范围内看，国际银行业正越来越多地运用资本市场进行扩张，银行上市已成为一种趋势。在成熟的市场经济中，银行上市极为普遍。在纽约银行交易所上市的银行约有900家，占上市公司总数30%；在NASDAQ上市的也有900多家，占上市公司总数19%；在东京交易所有160多家，香港也有40多家。目前在我国银行业金融机构的队伍中，第一梯队国有商业银行除农行外，其余都已经上市。第二梯队股份制商业银行，继招商银行成功在港上市后，中信银行、兴业银行等也都纷纷加入了上市的行列。如今，第三梯队城市商业银行也开始了上市之旅，一波上市热潮正在到来。 　　 　　三、城市商业银行上市方式分析 　　 　　 对于城市商业银行上市方式的分析，主要从三个方面进行：即上市的形式、上市的方法、上市的地点。 　　（一） 城市商业银行上市的形式 　　城市商业银行上市的形式主要有两种：即单个上市和联合上市 　　1单个上市 　　单个银行发行上市模式是由某一个规模较大、效益较好的城市商业银行直接发行股票并上市。它适合于自身实力雄厚、具有良好的市场基础、未来发展空间较大的城市商业银行。因为此种方式对银行的规模、效益等各方面条件有比较高的要求，在目前的城