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第三章 企业资产分析 西华大学管理学院 彭丁 管理学博士 学习目标：掌握资产的构成、固定资产和流动资产分析所使用的指标，能够比较全面地进行企业资产的分析。 内容提要： 一、企业的资产构成 二、固定资产分析 三、流动资产分析 第一节 企业的资产构成 资产负债表的借方（左侧），叫做资产部分，它表示企业的财产内容。根据企业的资产构成，可以分为以下几种： 一、流动资产、固定资产、长期待摊费用 根据变现的期限长短（一年基准），以及在生产经营中价值周转的快慢进行区分。通常将长期待摊费用当作固定资产分析。 二、经营资产和经营外资产 根据企业的资产是否使用于自身的生产经营活动而加以区别的。 企业的资产构成 变现的期限（流动性） 流动资产（比重大，允许的资产负债率适度，规模高） 长期投资（判断实际控制力、扩张能力、发展前景） 固定资产（比重大，允许的资产负债率适度，规模低） 无形资产（多，可持续发展能力和竞争能力越强） 长期待摊费用（越少越好） 与生产经营活动的关系 经营资产 经营外资产 货币性和非货币性 第二节 固定资产分析 一、固定资产的内容 固定资产也称为设备资产，是指使用期限超过一年，单位价值在规定标准以上，且使用过程中保持原有物质形态的资产，如建筑物、机器设备、运输设备等。 （一）固定资产的种类 （1）有形固定资产 有形固定资产即具备具体形态的资产，也就是传统意义上的固定资产。一般来说，其在企业资产中所占份额最大。 （2）无形固定资产 无形固定资产是不具备具体形态的资产，也称无形资产，通常代表企业所拥有的一种法定特殊权利。其主要包括专利权、商标权、著作权、土地使用权等。 （3）投资类资产 主要指企业的长期投资，持有时间在一年以上的有价证券以及超过一年的其他投资，如长期股权投资。 （二）长期待摊费用 长期待摊费用是指不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用。主要包括开办费、以经营租赁方式租入固定资产的改良及大修理支出。 第二节 固定资产分析 二、固定资产的分析 （一）固定资产构成分析 1. 固定资产构成比率=固定资产 / 总资产 2. 固定资产对流动资产比率=固定资产 / 流动资产 固定资产比重过高会影响企业的支付能力。应根据企业实际情况具体分析，通常而言，商业企业的固定资产比例较小，工业企业的固定资产比例较大。 （二）投资规模分析 1. 固定比率=固定资产 / 权益资产 此公式表明资本的固化程度，以低于100%为佳。 2. 固定资产对长期资本比率=固定资产 / 长期资本(长期+权益) 在某些行业，很难用权益资本来筹措全部的固定资产，就需要将长期负债纳入，原则上低于100%为佳。 （三）固定资产运用状况分析 1. 固定资产增减变动情况分析 固定资产增减变动涉及以下两方面:一，固定资产原值增减；二、固定资产折旧。 （1）固定资产增长率 该比率反映固定资产增长速度和规模。影响原因：一是市场变化，产品市场占有率提高，促进了生产的增长和生产规模的扩大；二是固定资产更新换代的需要，随着科技进步，原有固定资产在资源耗费和产出效率上都滞后于竞争需要，从而产生了增加新设备的需要。 固定资产增减变动情况分析 （2）固定资产更新率 该比率反映固定资产更新的规模和速度，分析时要与企业的发展需要相联系，判断更新规模和速度是否适当，还应同国民经济对企业发展的需要联系起来评价，但最低限度等于固定资产的退废率。 固定资产增减变动情况分析 （3）固定资产退费率 该指标要有相应的固定资产更新，才能维持企业再生产规模，应结合固定资产更新率分析。 一般来说：新建企业更新率和退废率都较低，老企业都较高；技术进步较快的企业要高些，其他企业低一些。 固定资产分析 2.固定资产结构变动分析 三方面内容：一是是否遵循了优先增加生产用固定资产的的原则（增加企业效益）；二是考察未使用、不需用固定资产的处理情况；三是了解生产用固定资产内部之间配备比例的合理性。 主要结论： 生产用固定资产在全部固定资产中占较大比重； 非生产用固定资产的增长不应超过生产用固定资产； 未使用、不需用固定资产压缩到最低限度。 3.固定资产磨损情况分析 （1） 一般结论: 上述指标反映企业固定资产的技术状况。二者互补，如果净值率大，磨损率小，说明固定资产较新，技术状况较好；反之，说明固定资产较旧，技术状况较差，需要进行固定资产更新。 第三节 流动资产分析 一、流动资产的内容 企业的