行使價.ppt

股票期權的應用策略  內容: 香港股票期權市場概覽 香港股票期權市場交易用途 香港股票期權市場概覽 股票認購期權 股票認沽期權 股票期權4個基本策略 （四）備兌沽出股票認購期權 投資者持有一隻股票: 若股價上升 , 希望可在較高價位賣出正股 預期股價平穩或有輕微調整壓力 想收取股息之餘再增加收益 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 比較 現股價 行使價 收入 (每手1,000股) 若正股維持於行使價$80以下 若正股大幅下跌 若正股上升超越行使價$80 認購期權短倉 $75 $80 $1.70 x 1,000股 = $1,700 期權金共$1,700可增加收入 期權金$1,700可彌補股價下跌的部份損失 履行合約責任以$80沽出股票，每股賺$5，另已收取期權金每股$1.70 (為了讀者容易明白起見，以上例子沒有包括買賣經紀佣金及所需交易費用。) C股現價$75，每手1,000股 三月行使價 $80認購期權金 = 每股 $1.70 （四）備兌沽出股票認購期權 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （四）備兌沽出股票認購期權 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 本例子特點： 適合長線股票投資者並願意承受持有股票的風險 適當地運用可令長線投資回報率提升 可在心目中高價位(行使價)沽貨和發揮指定價位套利功能。 當股價輕微下跌時，期權金亦可彌補部份股價損失。 （四）備兌沽出股票認購期權 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （五）沽出認沽股票期權 投資者持有存款: 想在目標價持有某一隻股票 想收取存款利息之餘再增加收益 預期股價平穩或輕微偏好 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （五）沽出認沽股票期權 增加額外收入同時願意趁低吸納股票 投資者希望在心目中價位$75長線持有一手D股(1,000股)，該股現價$78.3。要達到上述策略，投資者以期權金每股$1.28沽售四月行使價$75的認沽期權： 現股價 行使價 期權金 若正股價低於行使價$75 若正股價高於行使價$75 認沽期權短倉 $78.30 $75.00 $1.28 x 1,000股 = $1,280 以$75買入1,000股 收期權金$1,280 (為了讀者容易明白起見，以上例子沒有包括買賣經紀佣金及所需交易費用。) Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （五）沽出認沽股票期權 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 本例子特點： 有可能在指定低位(行使價)承接股票 適合打算中長線持有正股，並願意承擔正股下跌風險的投資者 適當地運用此策略可增進存款收益 原理與股票掛鉤票據(ELN)相同 （五）沽出認沽股票期權 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （六）馬鞍式期權組合長倉 投資者預期: 後市波幅擴大 個別股票將出現大升或大跌的情況 但不知道向上升還是向下跌 Evalu