乡镇企业改制产权理论分析.docVIP

乡镇企业改制的产权理论分析90年代中后期，江苏省乡镇企业经历了一场大规模的制度变迁，90%以上原来由乡、镇政府所有的集体所有制乡镇企业，通过改制，将其全部或大部分产权转让给个人，主要是原企业经营者，乡镇政府仅在部分大中型企业中持有股份。集体所有制的乡镇企业或是转变为由原经营者所有的私人企业，或是转变为实际上由经营者私人控股的股份有限公司、有限责任公司。某些改制比较早的乡镇企业在初次改制的基础上，目前还在进一步实行“民进公退”，扩大股权向个人转让的份额。 改制以后，企业终于获得了经济理性，活力大增，经济效益全面提高。改制的高潮期在1997年左右，距今已两三年。改制的效果逐步显现出来。据江苏省乡镇企业管理局统计，以全省乡镇企业2000年1--7月工业增加值来看，集体企业工业增加值呈现出负增长，为shy;12.99%，由60-70%转制企业构成的私营或个人控股企业增长43.33%。销售值500万元以上企业的工业增加值的对比则更有说服力，因为这样大规模的私营或个人控股企业绝大多数都是转制企业，其增长率为84.63%，而集体企业仅增长11.99%。可以肯定地说，这场大规模的乡镇企业改制是成功的。 对于这场深刻的制度变迁，我们有必要从理论上加以解释，说明改制之所以发生的必然性和深层原因，说明它为什么进行得如此顺利，为什么在短期里取得了成功。1978年发生在农村的家庭联产承包责任制，曾作为改革的先导，有力地带动了全面经济体制改革。今天，乡镇企业改制是否也意味着新一轮更全面、更深刻改革的开端？乡镇企业改制提供了哪些成功经验？面对新一轮经济体制改革，需要我们在理论上作好准备。 现代产权理论是进行这项分析的有效工具，同时，乡镇企业改制的实践也为产权理论增添了新的论据和案例。 一、改制的根本原因：决策权分离与经营权交易问题 乡镇企业作为集体企业，具有集体企业共同存在的决策问题，即由于信息、决策和承担风险能力三者分离引起的决策效率问题。 在乡镇企业发展初期，乡镇政府代理企业产权的制度安排是有效率的。当时处于短缺经济年代，供给创造需求，企业的营销管理并不重要，争取项目和贷款投资是企业经营活动的主要内容，也是乡镇企业生存发展的关键所在。乡镇政府在这些活动中起到了无可替代的作用，对乡镇企业的发展做出了重大贡献。但是，随着改革开放的深入进行，市场竞争日益激烈，乡镇企业原来享有的政策租金逐渐丧失（谭秋成，1999），企业决策难度大大增加。可是，乡镇企业的产权结构及其与之相应的决策机制严重限制了它的决策能力。 乡镇企业的产权结构要求政府继续行使所有者的权利，除了剩余索取权，主要是企业的战略决策权和投资权。但是，乡镇政府在新的市场经济体系中，在企业运行、经营活动中所处的地位已不再适应新的决策要求。主要是信息问题。企业决策高度依赖其拥有的信息。这些信息包括关于外部环境、竞争对手、相关市场、技术和产品市场未来趋势等的信息。这些信息只有在经营活动中才能获得。由于乡镇政府处于直接经营活动之外，不仅不能拥有各种特殊的信息渠道，也不拥有识别信号和加工处理信息的优势，因而难以面对激烈竞争的市场作出优化决策。 乡镇企业中实际从事着经营决策活动，从而拥有信息优势的是经营者，可是他们并不拥有企业资产的所有权，缺乏为自己的决策负全部责任的能力。他们的决策行为属于代理行为。他们对重大决策只有提议权，没有决策权。可是由于缺乏信息等缘故，即使对厂长经理提出的议案，乡镇政府也难以做出决断。因此，那些可能经过深思熟虑的建议往往束之高阁，迟迟不决，本该利用的商机也白白丧失。这是导致乡镇企业改制前几年效益相对下降的主要原因，也是这次改制的根本的或深层的原因。一些地区政府在改制后企业中以优先股方式持股的做法，就从侧面说明政府部门认识到自己在经营决策中不占优势，宁愿退出决策过程的事实。 在这次改制以前，乡镇企业已经经历过若干次改革，但是由于所有权没有根本变化，决策问题仍未有效解决。承包制只是解决了短期经营的动力和决策问题，但是无助于长期投资和企业发展问题。股份合作制也未能给企业提供合理有效的决策机制，信息结构、决策结构和动力结构三者分离的局面依然存在。激烈的市场竞争客观上要求企业具有经济理性，对市场信息能作出敏锐、适当反映。这就要求决策行为主体同时具有充足的动力、信息和承担决策后果的能力，也就是要求企业经营权与所有权合一。因此可以说，这次改制是市场经济深入发展的必然要求，是适应市场经济要求的较为彻底的改革。 这次改制的最主要动因也可以理解为是由经营权交易的困难即监督问题。 在乡镇企业创建之初，乡镇企业经营者的地位是由乡镇政府和社区成员共同认定的方式获得的。由于乡镇企业的地区性质和人员的非流动性，经营人员与乡镇政府以及社区成员之间的行为关系具有重复性、稳定性及收