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钢价短期不可过于乐观，中长期仍具备上涨潜能 在09年春节之前，国内钢材市场上演了一出绝地大反攻的行情，不少钢铁企业借势纷纷上调了钢材出厂价格，并赢得了相当的利润。但金融危机毕竟还没有结束，全球经济基本面疲弱态势依旧，钢铁需求并没有发生根本性改变。春节结束后，钢材市场再次遭遇“滑铁卢”。自钢材期货上市以来，总体呈现探低回升的态势。国内外部分经济数据的良好表现显示出经济衰退已经有所缓解，随着建筑施工旺季的到来对投资者格构成心理支撑，加之铁矿石谈判的不确定以及资金投机的炒作，钢材期货价格近期呈现强劲的反弹势头。受到期货价格大幅走高的影响，现货也出现被动跟涨局面。但目前钢材市场自身基本面没有出现明显好转之前，这或许是昙花一现。 产量过剩局面一时难改，库存消化需要较长时日 中国国家统计局4月17日公布最新统计数据显示，中国3月份粗钢产量较上年同期下降0.3%，至4510万吨，3月份粗钢产量较上月增长12%。1—3月生铁产量较上年同期增长4.3%，至1.224亿吨；同期铁矿石产量增长2.6%，至1.667亿吨。3月份铁矿石产量较铁矿石产量较去年同期下滑1.1%，至6170万吨；当月生铁产量则较去年同期增长3.9%，至4320万吨。1—3月钢材产量14473万吨，同比增长2.8%。数据反应出钢厂产能的快速恢复，直接加大了钢材市场的供应。目前我国存在着严重的产量过剩局面，高企的库存需要较长的时间来消化。 图1：2007-2009年国内建筑钢材市场库存变化趋势 出口形势持续恶化，导致净进口局面出现 根据中国海关最新统计，3月份我国已成为钢材净进口国。数据显示，2009年3月份我国出口钢材为167万吨，比2月份增加12万吨，较去年同期则大幅下降59.76%。进口钢材127万吨，环比增长17.28%，同比增长15.33%；出口钢坯0万吨，但进口钢坯46万吨。仅仅考虑钢材产品的话，3月份中国净出口量为40万吨，但是钢坯净进口量达46万吨。如果将钢材折算成钢坯的话，3月份我国净进口约为3.9万吨，这是自2005年12月以来我国再次成为钢材净进口国。预计二季度的钢材出口形势依然严峻。国外需求下降是我国钢材出口量大幅下降的主要原因，由于房地产和汽车行业的持续低迷，国外的钢材需求不断下降。国内企业很难拿到出口订单。由于钢材需求持续低迷，处于保护国内钢铁企业的考虑，国际贸易保护主义有抬头的趋势，近期钢铁行业反倾销案例持续增加:如欧盟对中国无缝管征收临时反倾销税、印度发布对中国冷轧不锈钢的反倾销调查初裁、美国对中国钢制螺杆作出反倾销损害裁决，这些都在一定程度上增加了钢材出口的压力。而国内部分产品的价格高于国外导致进口较2月出现增长。在国外需求没有明显出现好转的背景下，国内钢材市场的出口仍将受到很大的抑制，而进口的增加将继续加大国内钢材市场的供应压力。 短期强劲涨势或许昙花一现 近期钢材期货价格受到短期利多题材和资金投机炒作等共同推动，导致钢材期货价格呈现了较强劲的反弹势头。从钢材期货的走势来看，全球铁矿石三大巨头退出天津会议是本轮上涨的直接原因，当日螺纹钢与线材期货均呈现强劲上涨势头，突破前期弱势盘整区间。4月14日，全球铁矿石三大巨头巴西淡水河谷和澳大利亚力拓股份有限公司、必和必拓日临时取消了在中国天津举行的国际铁矿石市场会议上的发言，与我国的谈判没有结束。明显表现其难以接受我国所提出的40%的下调幅度。业内人士预计，铁矿石合同价格谈判预计仍将至少停滞2个月。全球最大的钢铁生产商安赛乐-米塔尔4月8日晚也宣布将大幅减产45%，按其目前的1.15亿吨的钢铁产能计算，此次减产将达到5000万吨。短期也对价格构成一定支撑。 短期来看，铁矿石现货市场和焦炭市场依旧保持低迷状态，采购量未见好转，钢材价格能否继续保持强劲反弹势头，还需要看钢厂产能的变化以及下游需求是否会发生根本性的改善。而目前我国钢材市场存在着严重的产能过剩现象，钢价持续性上涨动能明显受到抑制，除非全球经济开始出现明显好转，下游对建筑钢材的需求逐渐增加，库存压力逐渐减小。然而，在这些因素都没有明显出现改观前，短期内对于后市还不可以盲目乐观，回调风险不容忽视。 钢价中长期上涨潜能仍存 首先，经济数据显示我国经济有回暖迹象。4月16日，国家统计局公布了一季度国民经济运行情况。一季度国内生产总值65745亿元，按可比价格计算，同比增长6.1%，比上年同期回落4.5个百分点。一季度规模以上工业增加值同比增长5.1%，增幅比上年同期回落11.3个百分点。其中1-2月份增长3.8%，3月份增长8.3%。一季度全社会固定资产投资28129亿元，同比增长28.8%。其中，城镇固定资产投资23562亿元，增长28.6%；房地产开发完成投资4880亿元，增长4.1%。从施工和新开工项目情况看，城镇50万元以上施工项目累