(最新)浆纸板行业形势及趋势预判讲义.docVIP

行业形势分析及发展趋势预判 一、行业形势分析 2015年前三季度，受我国经济增速继续回落、出口量萎缩、电子化阅读冲击等因素影响，造纸行业市场需求持续走弱。而供给方面，虽然随着近年来行业盈利能力的下滑，行业投资增速明显放缓，但低端混浆纸产能淘汰的长期化趋势和部分大型企业中低端木浆纸产能的扩张，使得造纸行业产能总量过剩改善有限，结构性过剩矛盾突出。整体来看，国内造纸行业依然处于淘汰落后产能、调整产品结构的过程中，造纸行业供需弱平衡，产品售价仍在低位徘徊，缺乏利好因素支撑。具体来看，2015年以来，行业发展呈现如下特点： 一是行业固定投资增速放缓，落后产能淘汰力度有限。由于行业景气度低迷，我国造纸行业的固定投资额增速继续放缓，2014年行业固定资产投资完成额累计同比增速基本呈现逐月下降态势，截至2014年12月底，该指标为6.40%，同比下降12.42个百分点。2015年1-6月固定资产投资完成额累计同比增速延续2014年下降趋势，2015年6月该指标为5.70%，处于历史较低水平，接近上一轮投资增速底部。2014年淘汰落后产能 479万吨，占当年机制纸产量的 4.06%，预计2015年淘汰量与上年基本相当，对纸张供需平衡的影响有限。考虑到造纸行业进入和退出的壁垒较低，以及产能过剩矛盾突出，在政策不发生大改变的前提下，预计行业去产能是长期过程，短期内，造纸行业依然处于产能过剩状态。 二是国内经济增速回落，行业市场需求增长缓慢。来自国家统计局的最新数据显示，2015年前三季度，我国经济增速继续回落，今年前三个季度GDP的增长率分别是7%、7%和6.9%，其中第三季度降到7%以下，是2009年第二季度以来GDP首次破7%。同期，城镇居民可支配收入同比增速延续了前期回落趋势，社会消费品零售总额同比增速在10%左右，较2014年同期以及2014年第四季度均有明显下降。作为与宏观经济走势密切相关的造纸行业，受外部经济增速放缓影响，2015年行业市场需求持续走弱，增长乏力。 三是总体产量与去年基本持平，木浆纸结构性过剩突出。国家统计局数据显示，2014年国内机制纸及纸板的产量累计同比增长2.80%，2015年1至9月该产量为8782万吨，除6月、9月份外，其它月份同比均为负值，累计同比增长仅为1%，总量与去年基本持平，少有增长。现阶段行业的困境更多取决于供给端前期扩张过快，使得基本得到满足的行业需求后续增长无法对新增产能提供足够支撑。 数据来源：卓创资讯 具体到文化用纸来看，2015年1-8月，国内铜版纸、双胶纸总产量较去年同期均有所下降。具体数据如下： 2014、2015年铜版纸、双胶纸产量同期对比 　月份 2015.01-02 2015.03 2015.04 2015.05 2015.06 2015.07 2015.08 铜版纸产量（吨） 1,068,788 582,371 595,468 584,789 574,719 568,535 561,314 同比增幅（%） -3.21 -4.23 4.72 -0.08 -0.55 0 -1.18 双胶纸纸产量（吨） 2,052,904 1,155,262 1,210,517 1,152,380 1,198,307 1,129,904 1,124,306 同比增幅（%） -3.02 -11.56 -5.62 -3.93 0.99 -1.23 -0.06 数据来源：国家统计局 但业内一些大企业在全木浆纸、脱墨浆纸产能的大量增加和释放，导致在造纸行业总体产能过剩状况改善有限的情况下，木浆纸供给结构性过剩更趋严重，竞争更加激烈。 2015文化纸新增产能情况（不完全统计） 厂家 项目内容 产能 （万吨） 地点 最新动态 山东泉林纸业 低克重混浆本色文化用纸 50 山东高唐 年处理150万吨秸秆综合利用项目的一部分，拟建设三条文化纸生产线：第一台幅宽6100mm二手纸机已安装成功，并于 2015年9月中下旬投料试机，主产50-70克高档胶版纸/本色食品包装纸，年产能15万吨，正式产品在售；第二台幅宽7400mm二手美卓纸机，开车时间未定，主产40-60克印刷书写纸，年产能20万吨；第三台幅宽5720mm二手纸机，推迟至2016年投产，具体时间未定。 湛江晨鸣纸业有限公司 双胶纸 19 广东湛江 湛江晨鸣购进石岘纸业6350mm纸机主体和附属设备,车速1600m/min，主产高档双胶纸，2014年11月16日进入安装阶段，2016年7月中下旬已试机，目前产品正常接单、出售。