關于上海自贸试验区的金融等政策及解读.docVIP

关于上海自贸试验区的政策及解读 一、融资政策 1. 探索投融资汇兑便利主要内容 为配合试验区投资审批管理体制改革，进一步扩大对外开放，支持企业走出去，《意见》(详见附件1)在促进投融资汇兑便利化方面进行了新的探索。一是区内企业在办理跨境直接投资项下涉及的跨境收付、兑换业务时，可直接向银行办理，与前置核准脱钩。二是所涉及的跨境投融资主体范围包括企业、非银行金融机构、个体工商户等主体。三是跨境融资更加便利，区内机构根据经营需要，可按规定从境外融入本外币资金。在管理方式上，将尊重企业生产经营规律，探索建立宏观审慎管理框架下的外债管理新模式，引入币种匹配、期限匹配等风险管理指标，在改进外债风险管理的前提下赋予微观主体更多的融资自主选择权。四是赋予区内主体结合自身生产经营和跨境商务活动的特点在更大空间内充分利用区内和境外金融市场管理对冲相关风险。 试验区利率市场化将在宏观审慎金融管理框架内，根据服务区内实体经济发展需要，以及金融市场主体培育和市场环境建设情况逐步推进。具体包括：完善区内居民自由贸易账户和非居民自由贸易账户本外币资金利率的市场化定价监测机制。将区内符合条件的金融机构纳入优先发行大额可转让存单的机构范围，在区内实现大额可转让存单发行的先行先试。条件成熟时，放开区内一般账户小额外币存款利率上限。利率市场化，其中一部分已经基本成熟，一部分市场影响较大的措施则需要制定细则后按照全国统一部署审慎实施。 2. 企业投资融资优惠政策 　　过去：企业跨境投资，审批至少需要半年时间 　　现在：企业只要到区内注册即可成为“区内居民”，注册资本可用于全球投资，也允许企业从境外融入本外币资金 　　自贸试验区挂牌后，各方对“金融细则”翘首以盼，这一期待在12月2日初步兑现。央行12月2日公布了《关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》。 《意见》包含30条，在个人投资、企业投融资以及金融改革方面，都作出了新的提法和规定。这表明，自贸试验区已成为金融改革开放的试验田，也体现了央行对自贸试验区的有力支持。 3. 企业投融资便利利好多达十多项 　　《意见》着墨最多的部分，要数企业的投融资便利，对企业的直接利好多达十余项。 据兴业银行首席经济学家鲁政委分析，内地主体在区内设立机构的好处：一是可进行包括证券在内的各类境外投资；二是可从境外融入本外币资金；三是可进行境外衍生品交易；四是境内企业可在区内设立管理全球子公司资金的财务中心，摆脱眼下区外外汇管理的繁琐不便；五是租赁业务更方便。 促进对外融资便利化。根据经营需要，注册在试验区内的中外资企业、非银行金融机构以及其他经济组织（以下简称区内机构）可按规定从境外融入本外币资金，完善全口径外债的宏观审慎管理制度，采取有效措施切实防范外债风险。 提供多样化风险对冲手段。区内机构可按规定基于真实的币种匹配及期限匹配管理需要在区内或境外开展风险对冲管理。允许符合条件的区内企业按规定开展境外证券投资和境外衍生品投资业务。试验区分账核算单元因向区内或境外机构提供本外币自由汇兑产生的敞口头寸，应在区内或境外市场上进行平盘对冲。试验区分账核算单元基于自身风险管理需要，可按规定参与国际金融市场衍生工具交易。经批准，试验区分账核算单元可在一定额度内进入境内银行间市场开展拆借或回购交易。 取消区内机构向境外支付担保费的核准，区内机构直接到银行办理担保费购付汇手续。 上海自贸试验区内试点跨境人民币双向现金池业务，在原有跨境人民币单向境外放款的基础上，进一步开放境外人民币资金回流的通道，实现境内人民币资金池与境外人民币资金池内资金的双向流通。 4. 已入驻的金融机构 跨境借款，借力境外降成本：金融机构和服务业开放项目相继落户，已有银行、证券、期货、保险、基金、股权交易等40家金融机构入驻试验区，包括中、农、工、建、交等9家中资银行在区内设立分行；花旗、星展、汇丰、东亚等11家外资银行在区内设立支行。 事实上，今后自贸试验区内企业在办理本外币经常项下及跨境投融资业务时，业务流程更加简化，手续更加简便。 人民银行上海总部副主任张新指出，自贸试验区金融举措将主要在人民币跨境使用、人民币资本项目可兑换、利率市场化和外汇管理等四个重点领域改革创新、先行先试，进一步提升金融服务试验区实体经济发展的能力和层级。今后，试验区将进一步扩大金融对外开放，推动试验区实体经济功能升级和转型发展。 政府副秘书长、自贸试验区管委会常务副主任戴海波表示，下一步，要确保“扩大跨境人民币使用”政策试点在自贸试验区内顺利开展，在试点成功的基础上，将继续研究扩大试点范围，加快推进自由贸易账户设立、外汇管理体制改革等在自贸试验区内的落地实施，同时加强综合信息监管平台等金融基础设施建设。 “我们还将为企业度身