利率市场化对我国上市商业银行业绩的影响与对策.docxVIP

内 容 摘 要从1993年到2013年，利率市场化改革从开启到放开贷款利率下限，已经到发展到最后一步，即放开存款利率上限。改革的进程在不断加快，股份制商业银行，作为金融市场的主体也在积极调整自身业务结构，提升经营盈利能力，从而深化金融体制改革，推动经济发展。本文首先对利率市场化改革现状梳理清晰，把握改革的经济环境。其次从商业银行的业务结构和盈利能力两方面系统地分析商业银行受到的影响。其中针对不同业务规模的股份制商业银行进行分组研究，深入挖掘各个商业银行的经营数据，量化研究商业银行受到的影响程度。最后根据商业银行受到利率市场化影响机制研究提出商业银行建立高效定价机制，提升中间业务服务水平，开发金融规避利率风险，注重金融综合人才培养的策略建议。关键词：利率市场化 商业银行利率市场化对我国上市商业银行业绩的影响与对策 “市场的力量在推动利率市场化的进展”，中国人民银行行长周小川说，“利率市场化在最近一两年内就可实现”。1993年，党的十四届三中全会提出利率市场化改革的基本设想，2013年7月20日，我国全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率的0.7倍，金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。根据我国利率市场化改革路径，应该“先货币市场后信贷市场，先长期利率后短期利率，先贷款利率后存款利率”。目前改革已经走到了放开贷款管制这一步，而最后的存款利率放开也将在两年之内完成。利率市场化完成后，存贷款利率的定价将不再有政府直接决定，而是由金融机构根据市场的资金情况，以及金融机构对市场趋势的判断，来自主决定存款和贷款利率水平。最终形成一个由市场资金的供求情况来决定利率水平的市场利率体系。我国的股份制商业银行在金融机构中占主导地位，而利率市场化进程对于商业银行的业务发展、盈利能力和管理水平产生了很大的影响。自由地制定利率为商业银行的经营带来的更多的经营自主权，提高了资金的使用效率，给商业银行的发展带来了机遇。与此同时，利率的波动性加大使得商业银行经营活动的风险也增大，给其安全性和流动性带来了挑战。本文就是在这样紧迫的历史环境下，贷款利率下限的放开和存款利率上限放开之际，分析我国16家上市股份制商业银行的业务发展，盈利能力和管理水平，根据分析结果提出相应的策略建议。利率市场化改革现状图 1 我国历年存贷款利率改革现状与分析利率市场化历史进程的梳理，同业拆借利率、回购利率、贴现利率、外币利率都已经实现市场化，同时贷款利率不断放宽利率浮动幅度，终于在2013年7月20日放开贷款利率下限，并逐渐确立以最优贷款利率为基准的市场化利率，而存款利率仍处于利率管制状态。本文重点研究存贷款利率，因为存贷款利率直接影响居民、企业与商业银行。目前我国官方利率管制为活期存款利率为0.35%，三个月定期存款2.60%，半年期定期存款为2.80%，一年定期存款为3.00%。因为贷款利率可以浮动，本文选择时点数据。截止2013年12月份，非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为7.20%。从贷款利率浮动区间来看，在2013年7月之前贷款下浮的比例从12.55%降低为10.54%，并在8、9月份保持较低的比例可以看出贷款利率下限的放开缓解了贷款利率下浮的压力。从贷款利率浮动比例结构看，贷款利率下限的放开并没有对贷款利率产生明显的影响，原因在于贷款利率下浮的主要受益者是大型国有企业，因为其强大的资源、重要性而拥有议价能力。而中小企业和民营企业想要获得银行贷款，必须支付高于基准利率的贷款成本。原因包括信息不对称，中小企业无法为银行提供大量的存款等。因此在流动性紧缺的市场下，贷款利率下限的放宽并不能对经济产生明显的影响，然而存款利率上限的放开则会直接引发基准利率的上升，提高整个社会融资成本，中小企业将会面临更多融资问题。表 1 2013 年1-12 月金融机构人民币贷款各利率区间占比以上是官方数据表明的利率市场化进程，然而存款利率的变相市场化过程已经开始。在目前的金融市场上存在各种可以代替存款的投资产品。银行的理财产品，基金公司的各种货币基金和短债基金、理财基金，也包括一些保险公司的短期理财产品和信托公司的滚动型产品，都可以在一定程度上代替各种期限的银行存款，且风险可控。2013年度，我国银行理财产品的发行继续保持高速增长，发行数量为56827款，发行规模约为56.43万亿元，较上年度增长85.87%。相比之下2013年末金融机构人民币各项存款余额为104.4万亿元，理财产品的发行规模已经非常巨大。同时，理财产品一般能够达到承诺的收益率，具有银行信用，可以视为相应期限的存款产品。因此我们认为理财产品的收益率也表现为隐性的存款利率。目前银行短期理财产品和信托的利率平均在5%以上，中小企业私募债的平均融资成本10%以上，民间短期利率在20%以上。由此推测实际的存款利率相比于3