债市黑洞知多少.docVIP

债市黑洞知多少 　　2012年债市很“牛”，整个行业兴奋不已；2013年债市很“黑”，从业人员噤若寒蝉。 　　这样的转变，源自一场声势浩大的债市扫黑行动。 　　万家基金最先起火。今年4月15日，一只在场内交易的封闭式债券基金――万家添利分级B放量下跌，遭受大额卖单砸盘。当晚基金圈内传出消息，万家基金固定收益部总监邹昱被带走调查，原因是其交易对手“代持、养券”。万家基金事后证实了这一消息。 　　一石激起千层浪。债券市场的灰色交易黑幕由此拉开，紧接着，中信证券固定收益部执行总经理杨辉、齐鲁银行金融部的徐大祝、易方达基金固定收益部投资经理马喜德以及西南证券固定收益部副总经理薛晨等，纷纷被曝违规。 　　一场由公安机关出马，金融监管部门协调，对债券市场进行整顿肃清的行动公开进行。“这只是稽查的开始，远没有结束，可能还有更多‘硕鼠’落网。”一名券商研究人员对《新财经》记者表示，只有彻度肃清债券市场的秩序，债市才会有更好的发展。 　　债市黑洞接连掀开 　　风起于青萍之末。 　　4月15日，位于上海浦东的万家基金公司和往常似乎并无不同，但万家基金固定收益部总监邹昱没有如常上班。与此同时，一则关于邹昱被带走并接受调查的消息已开始在基金圈小范围流传。 　　消息的影响自当天午后开始体现。4月15日午盘后，万家基金的明星基金万家添利B成交量大幅放大，当天成交额近1亿元，是前一日成交额的10倍，而成交价格反常跳水。这表明多家机构投资人在抛售万家相关基金。 　　4月17日，万家基金发表声明，确认邹昱正在接受公安部门调查。这是国内首次出现债券基金经理直接被公安机关调查的案例。 　　1982年出生的邹昱是一位明星基金经理，也是万家基金的固定收益部总监。邹昱2006年7月至2008年3月在南京银行股份有限公司从事固定收益研究。2008年4月进入万家基金管理有限公司。邹昱年轻有为，投资业绩不错，所管理的货币基金在业内排名比较靠前。邹昱“失踪”后，万家基金向证监会、央行和公安部门进行了核实，变更了基金经理并宣布邹昱离职。 　　“这件事我们圈子里也感觉很惊讶，之前固定收益产品也出过事，但从来没有这么严地稽查过，这是一个开创性行为，意味着债券基金老鼠仓一样要被调查，”北京一名不愿具名的基金公司人员对记者表示。 　　几天之内，这场由万家基金点燃的债券稽查行动迅速蔓延开来。随即被曝光的是中信证券固定收益部执行总经理杨辉。据称，杨辉早在一个月前已被公安机关带走调查。 　　与“80后”新秀邹昱相比，杨辉算债券市场的“老人”，曾在德意志银行工作，2002年加入中信证券，今年年初刚刚被提拔为中信证券固定收益部的董事总经理，负责债券市场研究、交易策略与产品设计研究与管理等，是该部门行政和业务管理的“B角”，同时是中信证券资产配置小组、产品委员会和风险控制小组成员，在固定收益领域表现出色。 　　另一位被曝光的是江海证券固定收益部副总经理张守刚，此人今年年初就被调查。张守刚曾在中融国际信托公司固定收益部门工作，负责自营业务中债券投资方面的业务。 　　之后债市扫黑行动继续进行。4月17日当晚，齐鲁银行金融部徐大祝被公安机关调查。徐大祝2007年任职于济南银行，后转至齐鲁银行，曾为多家财经媒体撰写债券专栏文章，也是债券市场能够呼风唤雨、人脉资源甚广的大佬级别人物。 　　仅仅两天后的4月19日，易方达基金固定收益部投资经理马喜德因涉嫌职务侵占，被湖南地方检察机关提起公诉的事件被曝光。马喜德被指曾于2008年挪用35亿元资金，为团伙牟利4000多万元。马喜德2008年5月被易方达聘用，涉案行为也发生在2008年。 　　几乎同一时间，西南证券固定收益部副总经理薛晨因涉嫌债券违规利益输送被带走。薛晨曾任国海证券固定收益证券部北京分部高级经理，2009年4月进入西南证券固定收益部，2012年离职前为西南证券固定收益部副总经理，负责债券销售和投资。 　　数名债市重量级人物纷纷落网，而且分别来自银行、基金与券商，可谓“面面俱到”。多名券商人士表示，这将是一场空前的债市打黑风暴，目前仅仅是一个开始。 　　祸起丙类账户 　　据多名业内人士透露，这些被调查的债市关键人物多半都设立了自己或家人直接控制的丙类户，与机构做交易，牟取不当利益。 　　何为丙类户？目前银行间市场的投资者账户分为“甲类户”、“乙类户”和“丙类户”。甲类主要为商业银行，乙类一般为信用社、券商、基金、保险等非银行金融机构基金，丙类户则大部分为非金融机构法人开设的账户。按照相关规定，丙类户不允许直接参与债券交易，必须通过甲类户的账户进行代理结算。 　　设计推出丙类户的初衷是为了促进市场活跃，但逐渐有一些金融机构从业人员在外开设丙类户，在发行环节拿券，在交易环节与金融机构之间开展代持、养券、倒