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城市学院金融与贸易系 城市学院金融与贸易系 金融教研室 西方经济学 economics 城市学院金融与贸易系 龚治国 第十三章 国民收入的决定：IS-LM模型 第十三章 国民收入的决定：IS-LM模型 本章主要内容： （1）投资与利率的关系 （2）产品市场的均衡曲线：IS曲线 （3）货币市场的均衡曲线：LM曲线 （4）IS-LM模型分析 第十三章 国民收入的决定：IS-LM模型 第一节 产品市场的均衡：IS曲线 第二节 货币市场的均衡：LM曲线 第三节 IS-LM模型分析 在总支出模型（简单国民收入决定模型）中，我们一直假定投资支出是一个外生变量，实际上投资与利率是相关的，利率的变动会影响投资。当我们把利率因素引入总支出模型时，投资支出也就成为一个由利率决定的内生变量。 一、实际利率与投资 一般来讲，利率水平上升，投资支出减少；利率水平下降，投资支出增加。投资支出和利率水平呈反方向变动。我们通常把投资函数写为： 式中，I代表投资支出；r代表市场利率；I0代表自发投资，即利率为零时的投资支出。 投资曲线： 与投资有关的因素： （一）预期收益：预期收益↑→投资↑ 1、预期市场需求↑→预期收益↑ 2、工资成本↑→预期收益↓，on the other hand ，工资成本↑→机器替代劳动→投资↑ 3、减税→预期收益↑ （二）投资风险：风险大→投资↓ （三）企业股票的市场价值： 股票市场价值＞新建一个企业的成本→新建企业优于购买旧企业→投资↑ 二、IS曲线的推导 IS函数关系推导： 总支出函数为： 令： 则均衡收入为： 得到IS曲线方程为： IS曲线的推导I IS曲线上的点均表示产品市场均衡时收入与利率的所有组合，那么偏离IS曲线的任何一点所对应的收入与利率的组合都不能使产品市场实现均衡（A、B点）。 IS曲线的推导II 图A：由r推出I；图B：由I得出S；图C：由S得出Y;图D：对r与Y之间的关系进行总结。 三、IS曲线的移动 IS曲线的位置取决于总支出中自发总支出的大小。如果自发总支出变动了，总支出曲线就会变动，从而IS曲线的位置就会移动 第十三章 国民收入的决定：IS-LM模型 第一节 产品市场的均衡：IS曲线 第二节 货币市场的均衡：LM曲线 第三节 IS-LM模型分析 一、LM曲线的推导I LM函数关系推导： 即有： 得到LM曲线方程为： 二、LM曲线的移动 实际货币供给量的变动会引起LM曲线位置的移动 第十三章 国民收入的决定：IS-LM模型 第一节 产品市场的均衡：IS曲线 第二节 货币市场的均衡：LM曲线 第三节 IS-LM模型分析 一、均衡收入与利率 IS曲线和LM曲线的交点E所代表的国民收入和利率组合（Y0，r0）就能够同时使产品市场和货币市场实现均衡。 二、趋于均衡的调整过程 失衡的区域 Ⅰ：I＜S，L＜M 例如，F点。与B点比较，F点代表的收入水平更高，意味着更高的S；与A点比较，F点代表的收入水平更低，意味着更低的交易需求。 Ⅱ：I＞S，L＜M Ⅲ：I＞S，L＞M Ⅳ：I＜S，L＞M 三、均衡收入和均衡利率的变化 IS曲线的移动 ：增加产品市场的总需求，会使IS曲线向右平移 LM曲线的移动：当货币市场的实际供给发生变动时，会使LM曲线发生变动 IS曲线与LM曲线同时移动：如果IS曲线与LM曲线同时发生移动，两者既可能同方向移动，也可能反方向移动；移动的幅度既可能相同，也可能不同。 参考供求定理内容。 * * r I 投资需求曲线 投资需求曲线 Y AE 0 E2 Y1 AE2 （r2） AE1 （r1） E1 Y2 Y 0 Y1 Y2 IS r1 r2 A F1 F2 B r S=I I I1 I2 S2 S2 S1 S1 S S (B) (C) O O Y1 Y2 Y Y2 Y1 I1 I2 I=i(r) O O Y I r2 r1 r1 r2 r r P1 P2 A B (A) (D) S=s(Y) M2 M2 M1 M1 r r O O O O L1=l1(Y) L2＝l2(r) M=M1+M2 LM M2a M2b M2b M2a ra ra rb rb M1b M1a M1a M1b Yb Ya Ya Yb P1 P2 (A) (B) (C) (D) LM曲线的推导II LM IS Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ F B A r Y