危機中凸显力量.docVIP

???危机中凸显力量： ?? 新兴市场困难增大，但仍成全球经济增长“主引擎”? ????在发达国家经济遭受重创之时，新兴市场经济体却在这场金融危机中留下了难得的一抹“亮色”。随着金融危机的蔓延，新兴经济体面临的挑战也日益加剧。不过，新兴经济体仍被视为“世界经济稳定的来源”。 ????新兴经济体２００８年中的整体表现可谓先喜后忧。在上半年发达国家出现经济下滑迹象，金融市场动荡加剧之际，新兴经济体基本面还比较稳固。但随着金融危机的加深扩散，新兴市场经济体情况急转直下，对于出口和外部融资依赖度较大的国家受到明显冲击，股市、债市和汇市出现暴跌。 ????展望２００９年，新兴市场经济体前景不容乐观。目前，各机构的普遍共识是：２００９年新兴经济体整体经济增速相比２００８年将进一步下滑，而且衰减幅度超过此前预期。 ????ＩＭＦ根据最新经济形势变化，大幅下调了其对全球以及新兴市场经济体的增长预期。根据ＩＭＦ预测，各新兴和发展中经济体今年总体经济增速为５．１％，明显低于去年的６．６％，比前次预测下调了１个百分点。具体而言，在新兴市场中，中东欧国家经济今年预计增长２．５％（去年为４．２％）；亚洲发展中经济体今年增长７．１％（去年为８．３％）；东盟５国今年增长４．２％（去年为５．４％）；中东今年增长５．３％（去年为６．１％）。拉美国家等西半球发展中经济体今年增长２．５％（去年为４．５％）。 ????世界银行最新报告也勾勒出新兴市场经济走势。世行预计，发展中国家今年经济增速将为４．５％（去年为６．３％）。其中，一些主要新兴市场国家今年经济增速将明显放缓，如俄罗斯增长３％（去年为６％），巴西增长２．８％（去年为５．２％），印度增长５．８％（去年为６．３％）。 ????相对其较高的潜在增长率而言，可以说新兴经济体和发达经济体一样，也进入了周期性的经济下滑阶段。世行负责国际经济分析和预测的汉斯·蒂默表示，发展中国家经济虽不至于衰退，但增长减速明显，不可忽视。 ????不过，经济形势的变化从来都是“双刃剑”，多空因素往往相互转换。例如商品价格的走低，使很多新兴经济体在前期面临的通胀压力得以缓解。外部需求的衰减促使一些国家调整经济结构和重点，催生新的增长点。价格暴跌也使不少新兴经济体的股市估值具有明显吸引力。 ????值得注意的是，由于经济形势不佳，不少新兴经济体已经陆续出台扩张性货币和财政政策，全力促进经济增长，其效果正在显现。凭借着在金融危机中凸显出来的自身优势，新兴经济体抗风险能力整体相对较强，２００９年仍会成为拉动全球经济增长的“主引擎”。 ????美林证券的研究表明，２００８年全球经济总量增幅大约７８％来自新兴市场，２００９年可能上升至８８％。美林还统计出，全球新兴经济体货币财政当局掌握的资金近５万亿美元，其中３万亿在“金砖４国”，此外这些经济体较高的居民储蓄率也提供了资金来源。目前新兴经济体的储蓄率在３３．５％，而发达国家只有不到２０％。 ????“这几年来，以中国、巴西、印度、俄罗斯‘金砖四国’为代表的新兴市场经济体表现格外突出，四国经济增速都在世界各国前１３位，２００８年对世界经济增长贡献率超过３６％，按照ＩＭＦ数据进行推算，２００９年这一数字也将维持在３６％的水平。”张其佐表示。 ?困难和希望同在： ?? 中国经济被寄予厚望，对世界经济增长贡献率可望连续三年保持第一???? ????作为世界第四大经济体和世界第一大外汇储备国，中国经济在全球经济中的地位举足轻重。按照世界银行等机构测算，２００７年我国经济增长对全球经济增长的贡献率为１７％左右，成为对全球经济增长贡献最大的国家。而按照２００８年中国经济增长９％左右测算，中国对世界经济增长贡献率仍居世界第一。 ????２００９年，随着国际金融危机的继续蔓延，中国经济增长也迎来新世纪以来最困难的一年。但不少国内外经济学家一致认为，中国经济的基本面仍是好的，借助一系列应对危机的重大宏观调控举措，中国或许先于全球经济走出低迷。 ????世界银行和国际货币基金组织对２００９年中国经济增长做出的最新预测分别是７．５％和８．５％。虽然相对于过去５年中国１０％以上的高增长率，经济增速下滑趋势进一步凸显，但中国经济预期增速仍高于世界其他国家的增长幅度。按照相关专家测算，中国对世界经济增长贡献率有望将在２００９年连续第三年保持世界第一。“国际金融和经济动荡对中国经济的影响到目前为止还处在可控范围之内，但预计将会加深。”世界银行高级经济学家高路易说。 ????张其佐认为，２００９年中国经济增长轨迹将介于“Ｖ”和“Ｕ”之间，但肯定不会是“Ｌ”形走势。他强调，全球经济增长陷入衰退，给中国经济增长首先带来外部的压力，在外需不足和全球贸易保护主义抬头的双重压力下，今年将是中国出口最艰难的一年。