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钱荒下的企业融资新路径 　　事实上，企业在做投融资方面就是一个“融”与“投”的问题。企业的掌舵人有实业头脑加上金融思维就足以让企业走上发展的“顺风路”。 　　银行“余震”，股市“萎靡”，人民币“升值”，面对当前复杂的金融环境，中小企业融资的途径在哪里？ 　　六月份，郑州百盛投资管理有限公司和泰烁股份投资基金管理（上海）有限公司共同发起一项基金，以具有成长性或发展潜力的中小企业为对象，联合银行对中小微企业进行一轮股权、债权融资，基金规模3000万元，发起人各自认购100万元。 　　自钱荒蔓延以来，类似以上以基金方式踏入企业融资渠道的投资公司不在少数，由于“钱荒”，一方面，他们自身在“勒紧裤腰带”的同时，也要再挤出些水分来给企业“输输血”，另一方面，很多企业也如饥似渴地希望得到融资支持，让民间资本释放出的能量给他们些给养。虽然融资成本要比银行高，但“有”总比“饿死”强很多。 　　融资遇阻 　　“总的来说，2013年中小企业还没有出现倒闭潮，比2008年的‘猝死’的困境要好很多，但是在“钱荒”的情势下，很多企业活着也看不到什么希望。”泰烁股份投资基金管理（上海）有限公司执行董事郭广智说。 　　李原力在郑州古荥镇经营一个水产运输企业，他在那里的某水产市场租赁了两个水库做水产销售生意。近年来，企业销售情况良好，但在发展中面临来自采购及支付水库租金双重的资金压力，需要信贷支持。但是，由于没有房地产抵押，李无法直接从银行取得贷款，缺钱状况束缚着他做水产物流的发展。 　　像李原力一样，遭遇到“融资难”瓶颈的不在少数。郑州市永元制衣有限公司副总经理李元华称，以往连续多次向银行申请贷款，但是都申请不到，作为传统制衣企业，以后都只能靠自己，现在该公司已不再向银行以及相关金融机构申请贷款。 　　银行的路子被堵死后，很多企业一时间开始手忙脚乱。有更好的其他融资渠道吗？“对现在在河南打拼的众多豫商草根企业而言，它们更趋向于民间借贷，就是单纯的利息支付，而对于股权与债权融资，如基金形式的融资方式很多老板都还是会避而远之。”人人理财财富管理中心创始合伙人黄朕说道。 　　据观察，很多中小企业在发展遇到资金瓶颈时，往往还是存在“救急”的心理，能在短时间内筹集起资金就可以了，而没有考虑到将来企业所面临的市场形势和企业长远规划。在没有抵押物的情况下，他们会想方设法地利用人脉关系或者朋友间的资源渡过难关。 　　“不过这也要区别对待，有的企业利用知识产权和农村集体用地使用权或经营权抵押，并通过多次的换手来解燃眉之急，再不然，就通过小额贷款公司来解决融资问题。”黄朕认为。 　　有业内人士认为，这可以解决企业一时的资金问题，但是，并不能给公司带来好的“归宿”。现代公司都在向集约、集群式的发展思路行进，“大鱼吃小鱼”的商业并购潮不断涌现，企业如果靠自持资金或者救急融资，不但得不偿失，还会有被市场挤掉的风险。 　　事实上，中小企业面临的难题是：首先，成本上升是今年企业普遍遇到的问题，主要来自原材料价格、企业用工、能源资源价格以及企业融资成本上涨。其次是结构性问题，受国家宏观调控政策正面冲击的高耗能、高污染、建筑业、房地产业的中小企业经营更加困难。 　　就这点，投融资专家、河南省归国华侨联合会副主席刘东晓说，这是市场优胜劣汰的必然选择。企业在融资的同时也应该相应地考虑转型，企业的横向纵向发展都需要考虑，“钱荒”并不可怕，可怕的是企业没有选择好在正确的金融发展环境里成长。 　　渠道问题 　　“其实，现在的金融环境不是缺钱，缺的是如何把资金送到真正需要的人手里的渠道。既然中小企业贷款难是世界性的难题，既然实践证明大的金融机构无法满足量多面广的中小企业的融资需求，就应该考虑发挥一些非银行金融机构在资金融通过程中的作用。”刘东晓认为“钱荒”只是形式上的，只不过企业没有找到适合自己的融资渠道。 　　“基金作为一个关注企业成长性的融资方式，应该受到更多中小企业的关注。”河南银润投资有限公司总经理朱德富说。 　　“事实上，企业在投融资方面就是一个‘融’与‘投’的问题。企业的掌舵人有实业头脑加上金融思维就足以让企业走上发展的‘顺风路’。但重要的一点是，只要控制好风险防范就可以了。”郭广智亮出观点。 　　他认为，基金关注的是融资企业的长远发展和后期效应，在风险防范上由发起人承担无限连带责任，并且有股权溢价回购、转让或出售等退出机制，这样既能保证投资人的风险控制，也能让融资企业得到最大限度的资金支持。“比如一个企业的融资比例，融资金额需要多少、融资后财务现金流用多少、用于管理上的多少、产品投入生产和使用的产出比是多少等，这些事项基金发起人或管理人都会进行全程跟踪达到资金利用的最大优化比，并时时针对市场变化对企业作出金融资金管理建议，同时投资人的资金去向也