不良資产相关问题研究.docVIP

不良资产处置问题探析 企业在生产经营过程中，或多或少会产生不良资产。不良资产的存在在一定程度上会制约企业的发展,降低其融资能力,不利于企业的生产规模扩大时下，不良资产处置成为我国律师界一大热点问题。利用传统的催收追讨、诉讼等手段依法收贷，是律师在此领域中最常见的业务方式。就某些项目而言，此虽也是必要的，但弊端也很明显，如处置成本高，律师业务单一。而随着我国加入WTO，这种状况正在发生改变，我国金融行业处置不良资产的方式正日趋多样。金融业界充分汲取国际经验，并紧密结合中国的实际，通过加强与国内外的专业人士和中介机构的合作，综合运用出售、置换、租赁、资产重组、债转股、资产证券化等方法对贷款及抵押品进行处置；对债务人提供管理咨询、收购兼并、分立重组、包装上市等方面的服务；对确属资不抵债的企业申请破产清算；按照国家有关规定向境内外投资者出售债权、股权，实现资产回收最大化。债转股 债转股是现阶段不良资产处置的重要方式之一，也是牵涉律师业务最大的一个领域。现阶段，由于我国的资本市场还不够成熟，与资本市场相关的政策法规还不配套，债转股过程中遇到很多困难和障碍。因此，律师的介入对债权转股权的运行就显得尤为重要。债转股作为我国产业政策的一个转型，其目的在于盘活银行的不良资产，化解金融风险，促使国有企业摆脱困境和建立健全现代企业制度，确保国有资产的保值增值。债转股的基本程序为：由国家经贸委按国家规定的，定条件向资产管理公司提出债转股的建议名单，再由各资产管理公司对名单中的企业进行调查和独立评审；确认债权性质和金额；论证实施债转股的可行性，并与企业和贷款银行共同提出实施债转股的具体方案，该方案经国家经贸委、财政部和中国人民银行联合审核同意并报国务院批准后实施。 债权确认与收购阶段通过负债企业、主办银行、当地工商、税务、企业主管部门、司法机关、企业的交易相对人（主要客户）调查企业的经营状况，与其他调查人员（例如财务人员）一起确认债权损失，最后负责起草被调查企业不良债务的调查报告或出具资信调查报告书，对被调查企业的持续经营能力、偿债能力、目前存在的问题和发展前景作出综合评价，对债权的安全性作出法律评价并提出基本的处置意见一一诉讼、破产或收购。对欲收购的债权，参与和商业银行的谈判、协商收购价格、收购条件等，并起草收购协议书等法律文件。债转股可行性论证阶段依据第一阶段的调查报告和国家法律法规及相关政策出具法律意见书，对每笔债权实行债转股的可行性提出中肯、可行、有效的法律意见，以防止负债企业的规避行为，避免资产管理公司与企业主管部门、地方政府之间的冲突；保障资产管理公司的独立评审权和自立决策权。债转股实施阶段由律师审查可行性、是否符合《公司法》等法律的规定；是否符合国家产业政策等，以确保实施方案现实可行 在债转股企业经营成熟阶段律师的工作有：第一、在协助制定债转股方案和起草公司章程中，应预先订立资产管理公司转让出资（出让股权）的相关条款，以约束各方，以便日后退出；第二、实施具体方案中，作为资产管理公司的法律顾问，对债转股的企业开展管理咨询，帮助实施战略管理，建立健全企业法人治理结构，确保债转股企业的规范运作和健康发展 2、打包出售 打包出售也是处置不良资产的较为普遍的方式之一，其优点显而易见，因为对资产进行逐笔处置不仅成本高，而且可行性比较小。特别是对众多单笔资产量较小的项目，打包出售有利于提高处置效率、降低处置成本。资产的打包出售即成为处置不良资产的重要手段。 资产打包的具体出售方式主要是公开出售和议价出售等，交易结构包括现金买断、合资合作、现金加合资合作等。目前，由于我国不良资产处置市场的发育状况，结构化出售的方式，即联合尽职调查＋议价＋合资合作，将是主导方式。其原因在于，买卖双方基于资产联合尽职调查信息的议价过程有助于买方和卖方更加充分、全面的掌握对资产变现价值有正面和负面影响的因素，使双方在更加一致的信息平台上形成对资产的价值评估。由于部分消除了信息不对称的影响，双方的估价分歧将得到一定程度的弥合。在此基础上，再通过合资合作等交易结构的安排来进一步弥合双方的估价分歧并最终达成交易。因而此种方式，存在有大量的律师非诉业务。首先是调查，律师对于调查工作具有大量的实践经验，其基本工作方式之一即是调查。其次是议价，律师能够对其间所涉的法律问题提供专业意见。 实施债务重组 实施债务重组是处置不良债权的主要方式，其好处在于：债权人可以实现由不良债权直接转化为现金、实物资产或股权资产，以实现成立资产管理公司的初衷。对债务人来说，在实施债务重组过程中，获得了重组收益，减轻了债务负担，因此债务重组对债权人和债务人来说是一个双赢政策。而在此过程中，为了使双方有一个都能接受的、客观的、相互可信赖的参考依据，律师对债务人资产负债状况作出的调查，出具对其现实价值及偿债能力的法