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关于甘肃靖远煤电股份有限公司未来股价走势的分析2014年10月24日，甘肃靖远煤电股份有限公司（以下简称“靖远煤电”或“公司”）非公开发行股票申请经中国证监会发行审核委员会审核通过。公司本次拟以向不超过10名投资者询价方式发行不超过46,667万股股票，发行价格不低于定价基准日（即公司第七届董事会第二十三次会议决议公告日2014年7月25日）前20个交易日公司股票均价的90%，即7.50元/股，募集资金将用于白银热电联产项目与魏家地矿扩能改造项目。我行拟以【方式】参与靖远煤电本次非公开发行的认购，根据《上市公司证券发行管理办法》和《上市公司非公开发行股票实施细则》的相关规定，我行本次认购的股票在发行结束后12个月内不得转让，为确保我行本次认购取得的股票在解禁出售时可以取得令投资者满意的收益，控制投资风险，现结合靖远煤电和火电行业其他上市公司的公开资料和信息对其未来一年的股价走势进行初步分析和预测，供我行本次投资决策参考。一、上市公司基本情况（一）基本信息公司名称：甘肃靖远煤电股份有限公司股票上市地：深圳证券交易所股票简称：靖远煤电股票代码：000552法定代表人：梁习明成立时间：1993-12-18注册地址：甘肃省白银市平川区大桥路1号办公地址：甘肃省白银市平川区大桥路1号注册资本：71,889.1268万元经营范围：煤炭开采、洗选、销售（仅限分支机构王家山煤矿、魏家地煤矿、大水头煤矿、宝积山煤矿、红会第一煤矿、红会第四煤矿凭许可证在有效期内经营）；机械产品、矿山机械、矿山机电产品、电力设备的生产、销售、维修；发电、供电、供水；普通货物运输；铁路专运线运营；煤炭地质勘查与测绘服务；工程测量；建筑材料、化工产品（不含危险化学品）、工矿配件、机电产品（不含小汽车）、五金交电的批发、零售；设备租赁（不含融资租赁）；房屋租赁。（凡涉及行政许可或资质经营项目，凭有效期许可证、资质证经营）。（二）股权结构目前靖远煤电控股股东为靖远煤业集团有限责任公司，持股比例73.83%，实际控制人为甘肃省国资委。（三）主要财务数据靖远煤电过去三年一期主要财务数据如下表所示。单位：万元项目2011年12月31日/2011年2012年12月31日/2012年2013年12月31日/2013年2014年9月30日/2014年1-9月流动资产43,251.60223,113.63276,977.19304,852.13资产总额73,350.70508,311.62573,491.47621,515.60负债总额23,299.25291,695.58312,850.94344,005.14归属于母公司股东的权益50,051.45212,416.04252,240.53277,461.64营业收入102,952.44405,561.96372,429.55254,778.86营业利润9,566.7155,570.7149,742.3931,036.09归属母公司股东的净利润7,081.3444,735.0742,844.2327,222.29（四）主营业务发展情况靖远煤电主营业务为煤炭生产和销售，2014年上半年计划生产原煤542.5万吨，实际生产542.1万吨，同比减少6.3万吨。销售商品煤489.9万吨，同比增加27.2万吨。上半年公司吨煤售价352元，同比下降48元；吨煤成本249元，同比下降50元。吨煤毛利上升2元至103元，使煤炭业务毛利上升。2014年上半年公司实现营业收入15.8亿元，同比下降8.9%。其中，第一季度、第二季度营业收入分别为8.1亿、7.8亿。第二季度收入环比下降，主要是煤价下跌所致。营业成本下降11.8%。2014年上半年公司营业成本10.9亿元，同比下降11.8%。其中，第一季度、第二季度营业成本分别为5.6亿、5.3亿。营业成本下降一方面由于公司严控成本，另一方面由于煤炭安全生产费用计提标准下降。公司从2013年4月1日起下调煤炭安全生产费用计提标准至10元/吨。致使今年一季度成本较去年同期下降约2900万元。毛利率2.2个百分点至31.5%。2014年上半年公司综合毛利率31.5%，同比上升2.2个百分点，优于行业平均水平。其中，第一季度毛利率31.1%，同比上升3.6百分点，第二季度毛利率31.9%，同比上升0.7个百分点。第一季度毛利率同比明显改善，主要由于煤炭安全生产费用计提标准下降所致。期间费用略有上升。2014年上半年公司销售费用、管理费用、财务费用分别为0.25亿元、1.82亿元、0.37亿元，同比增加0.12亿元、0.19亿元、0.03亿元。销售费用增长源自销售结算方式调整。上半年公司采用一票制结算方式，运费由公司承担，因此运费同比增加了0.12亿元。管理费用增加来自于职工薪酬增加。净利润下降10.2%。2014