融资企业对客户财务报表分析剖析.doc

常用财务指标及标准值 一、财务效益状况基本指标 1、净资产收益率（权益报酬率） 公式：净资产收益率=净利润/?[期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%? 资产净利率（总资产报酬率） 公式：资产净利率=利润/?[（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%? 修正指标 销售毛利率 企业设置的标准值：0.15 公式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100% 税负率=毛利率×17% 意义：反映了主营业务的获利能力,通常，这个指标越高越好。 提示：是企业是销售净利率的最初基础。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。 销售净利率 企业设置的标准值：0.1 公式：销售净利率=净利润 / 销售收入*100% 意义：该指标反映销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。 提示：增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。 成本费用利润率 二、资产营运状况基本指标： 总资产周转率 公式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]? 流动资产周转率公式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]? 修正指标： 存货周转率 应收帐款周转率 （1）应收账款周转率 定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。 公式：应收账款周转率=销售收入/[期初应收账款+期末应收账款/2]? 应收账款周转率=赊销收入净额/平均应收账款 赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣 意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，影响正常资金周转及偿债能力。 提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。不能反映实际情况(季节性经营的企业；大量使用分期收款结算方式；大量使用现金结算的销售；年末大量销售或年末销售大幅度下降。) （2）应收账款周转天数 企业设置的标准值：100 定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。 公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率 =（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入 分析：这个指标越短，则意味着企业的应收帐款质量越高，可以提高现金流量。 应付账款周转率 公式：应付账款周转率=(主营业务成本+期末存货成本-期初存货成本)/平均应付账款 应付账款周转天数=360/应付账款周转率 分析：通常不应该超过信用期，如果过长，则意味着企业的财务状况不佳从而无力清偿货款。如果过短，表明管理者没有充分运用这样一笔流动资金。 固定资产周转率 公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 ={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]* 360}/产品销售收入 意义：从存货开始到销售并收回现金为止的时间。营业周期短，说明资金周转速度快。  提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。 不良资产比率 公式：不良资产比率=（三年以上应收账款+待摊费用+长期待摊费用+待处理流动资产净损失+待处理固定资产损失+递延资产）/年末资产总额 分析：该指标通常越小越好。 长期资产适合率 公式：长期资产适合率=（股东权益+长期负债)/(固定资产净值+长期投资净值） 意义：该指标反映公司长期的资金占用与长期的资金来源之间的配比关系。 分析：指标值大于1，说明公司的长期资金来源充足，短期债务风险小。指标值小于1，说明其中一部分长期资产的资金由短期负债提供，存在难以偿还短期负债的风险。 三、偿债能力状况基本指标： 2、利息保障倍数已获利息倍数公式：已获利息倍数=息税前利润/?利息费用 修正指标： 流动比率 公式：流动比率=流动资产合计/?流动负债合计 意义：体现企业的偿还短期债务的能力。一般情况下，营业周期、流动资产中