基于ARCH模型對澳元-人民币汇率波动的分析.docVIP

基于ARCH模型对澳元-人民币汇率波动的分析 袁梦 2007133105 栾金雨 2007133109 （上海金融学院 上海 201209） 摘 要 自回归条件异方差模型是用来建立条件方差模型并对其进行预测的，ARCH模型首先由Engle提出来的，目的是为了解决随时间变化的方差问题，ARCH族模型常用于对金融资产收益率的波动性、汇率变化的波动性进行建模。本文通过选取530个样本来对其建立ARCH及GARCH（1，1）模型，从而对澳元-人民币汇率波动进行建模并对其基于风险程度基础上作出预测，结果也得出GARCH模型用来拟合汇率波动要比ARMA模型效果更好，并用GARCH(1,1)模型消除了ARCH效应。本文还验证了汇率波动所呈现的“尖峰厚尾”的性质特征，此外还对模型进行了单位根检验。 关键词：ARCH模型 GARCH（1，1） 单位根检验 问题的提出 Hsieh在1989年通过对五个国家汇率的研究，证明了ARCH模型能够描述汇率的波动情况，今后的大量研究表明，GARCH（1，1）模型能更加精确的反映汇率的实际变动。本文通过查找2007年11月2日到2009年12月30日澳元-人民币的汇率收盘价数据，计算出其收益率，运用EVIEWS软件进行回归，并检验出具有ARCH效应，从而建立ARCH模型。 问题的假设 条件均值 的条件方差依赖于它前期