为股东创造价值..doc

为 股 东 创 造 价 值 ---光明乳业股份有限公司投资价值分析 光明乳业：荣誉与价值观 光明乳业股份有限公司（简称“光明乳业” ）主要从事乳和乳品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。该公司在国内乳业中产销量、销售收入、利税总额、鲜奶收购量、液态奶、酸奶产量和全国市场占有率等综合指标排名第一，是全国最大规模的生产销售乳品的企业，入围上海工业企业销售收入50强。公司拥有的“光明牌”商标被评为上海市著名商标、中国驰名商标。2000年光明牌乳品荣获第27届中国奥运代表团唯一指定乳品的称号。2000年公司被农业部等八部委列为农业产业化国家重点龙头企业。2001年光明牌鲜奶、奶粉、酸牛奶和保鲜果汁被上海市名牌产品推荐委员会连续六年推荐为上海名牌产品。公司连续被上海市外国投资工作委员会、上海市对外经济贸易委员会、上海市外商投资企业协会评为“上海市2000年度、2001年度“高营业额先进企业”。2001、2002年公司连续两年被《财富》（中文版）杂志评为当年中国大陆最受赞赏的外资企业之一。 2001年该公司参与主办了在上海召开的乳业国际会议（第二届亚太地区学生奶会议，20个国家284位代表出席并参观了光明），参加国际乳业联合会在世界各地召开的专业会议并多次发言和报告。光明乳业出资建成了我国第一家“中国乳业博物馆” 。该公司被中国食品工业协会评为1981～2001二十年间中国20大杰出企业之一、20大著名品牌之一，光明乳业董事长兼总裁王佳芬女士被评为20大杰出企业家之一。 光明乳业在向社会公众积极推广公司形象的同时，公司十分重视企业文化的建设，把培育独具特色的企业文化作为企业的长期任务，不断推进企业文化工程的实施，塑造并形成了光明特色文化，拥有了光明的使命、目标和价值观并得到公司员工的一致认同、推广和提倡。企业文化建设已成为提高企业核心竞争力的重要手段之一。光明乳业的企业文化精神包括： 价值观：超越自己、追求卓越，贡献社会、成就自我，诚信正直、热忱宽容 目标: 跻身于世界十强 使命: 创新生活 共享健康 二、我国乳品行业：现状与趋势 国际乳品业发展的启示 乳品业是具有长久生命周期的基础性产业，千克/年。的统计数据，世界的人均乳品消费量约为100千克/年，亚洲的人均乳品消费量（不包括中国）约为40千克/年，日本、韩国、中国台湾地区和印度的人均消费量均已超过60千克/年2.4%，目前亚洲进口占乳品世界贸易的50%。亚洲国家消费的增长远远超过发达国家乳品消费的增长，成为世界乳品总量增长的主要动力。随着需求的增长，本地牛奶的生产也会增加，但是在发展中国家，尤其是在亚洲和中东地区，在未来很多年内需求和本地生产的缺口还将扩大。 第三，零售业结构的调整对乳品业的发展起到很大的促进作用，尤其拥有冷藏设备的便利连锁店的发展。零售业的集中化使得乳品的购买模式发生了重大变化，大卖场、连锁超市、连锁便利店有巨大的购买力，从而对乳品公司的影响加大了。 第四，由于乳品较强的保鲜度要求，生产基地在地理分布上相对分散，一般靠近城镇地区，但这一趋势正在改变。为了满足城镇对液态奶的需求已经促使那些靠近城镇中心的乳品生产商进行扩张，在市场较大的国家或地区，诸如美国和澳大利亚，表现非常明显。科技和市场的发展使得上述分散的地理布局迅速发生了变化，由于运输水平和包装水平的提高使得乳品运输半径扩大，乳品生产基地规模也就迅速地扩大。 第五，乳品生产企业的集中化加速。1992年全球前20强的乳品公司的销售额是600亿美元，1999年达到了1000亿美元。大部分是因为乳品公司在其国内市场的合并和收购。1998-2000年之间，全世界范围内的乳品公司并购有415起。 2、中国乳品消费的现状 1990年到2000年，中国乳品消费总量呈增长态势，平均增长速度约为7.5%。2000年消费增长达到10.4%，说明又一个乳品消费增长高峰期已经来临。尽管2001年中国人均乳品消费量已达到了8.01千克，但与世界乳品人均消费量100千克相比，消费差距仍然十分明显。目前，中国乳品的消费呈现出以下几个特征： 第一，城镇是主要消费市场。由于城市工商业发达，居民收入较高，对乳品的消费相对较多，城镇居民的人均乳品（包括鲜乳品、奶粉、酸奶，不含其他乳品）消费量2001年已达到21.89千克，是农村居民人均消费量1.15千克的近20倍。中国城镇居民消费的特点：一是液态乳品消费量占总量的比例较大；二是大城市居民乳品消费支出高于中小城市居民，东部城镇居民消费支出较其他城市居民高。 表一、中国城乡居民乳品年人均消费量