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考试级别一级20.docx 28页

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考试级别:一级1、假设甲股票的最新交易价格为20元,其行权价为25元的下月认沽期权的最新交易价格为6元,则该期权的内在价值和时间价值分别为(D)元A6;5B1;5C5;6D5;1答:交易价20元,行权价25元的认沽期权为实值期权。则内在价值为25-20=5元,期权价为6元,则时间价值为6-5=1元。2、对于保险策略的持有人而言,其10000股标的证券的买入均价为5元,1张当月到期、行权价为5.5元的认沽期权买入开仓均价为0.75元,若该期权到期时标的证券的价格为5.8元,该投资人获得的总收益回报为(A)A500元B1500元C2500元D-500元答:保险策略,则该策略构建成本为5+0.75=5.75元;到期时证券价格为5.8元,则每股回报为5.8-5.75=0.05,10000股回报则为0.05*10000=500元。3、请问下列哪个合约代码表示期权合约行权价格为13.5元(B)6000001C1305M005006000001C1308M01350600135C1308M00380D1000135?6000001C1308M00380 答:合约代码中,C/P前面的数字表示标的证券;C表示认购期权,P为认沽;1308表示2013年8月合约;M表示原是合约,若调正则变为A,二次调整为B,以此类推;后面的数字表示行权价,01350表示13.5元行权价。4、李先生买了一张行权价格为20元的认沽期权,当标的物价格为25元时,该期权是一个(C)A实值期权B平值期权C虚值期权D以上均不正确答:行权价20元认沽,标的价25元,则不选择行权。该期权为虚值期权。5、上交所期权合约交收日为(B)A合约行权日B合约行权日的下一个交易日C最后交易日D合约到期日答:规则题。行权日为每个月第四个星期三,遇到非交易日顺延至下一交易日。6、个股期权实行限仓制度,下列哪一项不属于同一交易方向(D)A买入认购和卖出认沽B买入认沽和卖出认购C备兑开仓与买入认沽D卖出认购与卖出认沽答:看多组合:买入认购、卖出认沽;看空组合:买入认沽、卖出认购、备兑开仓。7、小李买入甲股票的成本为20元/股,随后备兑开仓卖出一张行权价为22元,下个月到期,权利金为0.8元的认购期权,则使用该策略理论上最大收益为(C)A无限大B0.8元C2.8元D2元答:备兑开仓,策略成本为买股成本-卖出认购成本,20-0.8=19.2;最大收益为行权价-策略成本,22-19.2=2.8元;最大亏损为无限大。8、某投资者进行保护性认沽期权策略操作,持股成本为40元/股,买入的认沽期权其行权价格为42元,支付权利金3元/股,若到期日股票价格为39元,则每股盈亏是(A)A-1元B-2元C1元D2元答:保护策略,策略成本40+3=43。到期股价为39<行权价为42,则最大亏损为42-43=-1元。若到期股价42.5元>行权价,< 策略成本,则每股盈亏为42.5-43=-0.5元。9、标的资产为股票的期权限价单笔申报最大数量为(C)A50张B80张C100张D150张答:规则题。10、合约单位是指单张合约对应标的证券的(A)A数量B价格C数量和价格D以上都不是答:规则题。11、以下哪些方式属于认沽期权卖出开仓的合约终结方式,ⅰ)买入平仓?ⅱ)到期被行权?ⅲ)到期失效?ⅳ)到期行权 (A)Aⅰ、ⅱBⅰ、ⅱ、ⅲCⅰ、ⅲ、ⅳDⅰ、ⅱ、ⅲ、ⅳ答:规则题。12、某投资者收到一笔权利金,卖出了一个未来买股票权利,则该投资者是(B)A认购期权的买方B认购期权的卖方C认沽期权的买方D认沽期权的卖方答:概念题。认购买方:付权利金,得未来买股票的权利;认购卖方:收权利金,有未来卖股票的义务;认沽买方:付权利金,得未来卖股票的权利;认沽卖方:收权利金,有未来卖股票的义务;13、王先生以10元每股买入10000股甲股票,并以0.5元买入了1张行权价为10元甲股票的认沽期权(合约单位10000股),如果到期日,股价为12元,则该投资者盈利为(A)元A15000B20000C25000D以上均不正确答:保险策略,策略成本10+0.5=10.5;到期日股价为12元,则每股盈亏为12-10.5=1.5元,10000股则为15000元。14、(A)是指一张期权合约对应的合约标的名义价值A合约面值B合约单位C合约数量D合约价格答:概念题。15、(D)是指投资者进行反向交易以了结所持有的合约A认购B认沽C开仓D平仓答:概念题。16、假设某投资者以18元/股的价格买入丙股票,并备兑开仓1张丙股票的行权价为20元的认购期权(没有其他期权持仓),权利金为1元/股,则这笔备兑开仓的盈亏平衡点为(A)A17元B18元C19元D20元???答:备兑开仓,策略成本18-1=17元 = 盈亏平衡点

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