××年上半年上海金融市场分析报告.docVIP

××年上半年上海金融市场分析报告 一、金融市场运行态势分分析 一货币市场 银行行同业拆借与债券市场 上半年，银行间同业拆拆借与债券市场累计成交交万亿元，日均成交亿元元，同比分别增长和。 由于市场资金保持持续宽宽松，市场利率价格区间间不断下行。同业拆借、、质押式回购和买断式回回购的月加权平均利率分分别由月的、和，下降到到月的、和，分别大幅下下降、和。 月日超额准准备金利率下调以后，商商业银行的超额存款准备备金率不断下降。一季度度末，商业银行超额存款款准备金率为，比上年同同期低个百分点，月末则则降到。 公开市场操作作力度显著增强，但是货货币回笼量仅相当于外汇汇占款量。虽然上半年央央行票据的发行节奏不断断趋于缓和，进入月份后后更是取消了年期央票的的发行，但是票据发行总总量明显增多，上半年，，央行共发行票据期，共共计回笼资金亿元；进行行了次正回购，共计回笼笼资金亿元；春节前进行行了次逆回购，共计投放放资金亿元；三项合计，，上半年公开市场操作累累计净回收亿元基础货币币，而去年上半年净回笼笼仅为亿元。相对于上半半年多亿美元的外汇储备备增加额而言，公开市场场操作较好地对冲了外汇汇占款的资金投放量。 票据市场 上半年，一方方面由于市场资金宽松，，票据市场利率始终处于于下降通道；另一方面由由于商业银行风险控制审审慎，贷款增长放缓，商商业银行买票并持票到期期以弥补信贷规模下降的的意愿不断增强。上半