对我国寿险公司经营投资连结险的思考..doc

对我国寿险公司经营投资连结险的思考 （南京邮电大学04经济管理 郑春胜 学号054480368） 【摘要】 投资连结保险是一种集保障与投资于一体的创新型寿险险种, 其特色在于有较强的投资功能，市场发展潜力巨大。但因其在我国诞生时间不长，险种本身有待完善及我国保险业发展的内外环境的约束，我国投资连结保险发展存在诸多问题，诸如保险公司及投资者对投资连结险认识不足，保险资金投资渠道狭窄，缺乏专业的投资人才及销售人才，监管体制不完善等等。因此，我国应从多方面努力，促进投资连接险进一步健康发展。 【关键词】 投资连结险 发展历程 投资运用 监管体制 管理水平 【Abstract】 The investment-based insurance is a kind of innovative life insurance which gather the guarantee and investments in the integral whole. Its features lie in the strong investment function, so the potential market is huge. But because of the short development periods, the disfigurement of the investment-based insurance itself and the limitation of the insurance industry development environment, the development of the investment-based insurance in our country exists many problems, such as the misunderstanding to investment - based insurance of insurance company and investor, few investment item for insurance funds, lacking of experts and the bug of the supervision system etc. Therefore, our country should take every effort to promote the investment-based insurance develop further and healthily. 【Key Words】an investment-based insurance； the Development； the investment of insurance funds; the supervision system; the management level 投资连结险的产生及在国外的发展状况 投资连结保险最早于20 世纪50 年代产生于英国，而后流行欧美国家，与传统寿险产品的根本区别是该产品将投资选择权和投资风险同时转移给了客户。20 世纪60 年代以后，欧美金融市场波动剧烈，受银行利率，市场收益率，保险公司资产质量, 潜在的偿付能力危机, 人口老龄化, 社会保险意识的增强，保险需求个性化、多样化, 投资需求、投资渠道多样化, 政府税收优惠等多方面因素影响，欧美保险公司开始大力推广投资连结保险，使之迅速成为欧美保险市场的主要产品。 20 世纪90 年代起，投资连结保险在美国的保费年增长率达30 %以上，到1995 年已占个人寿险市场份额的22 %；目前，澳大利亚市场销售的寿险保单已全部是投资连结产品；在欧洲，英、法、荷兰等国投资连结保险的市场份额也均超过40 %。下表列示了1999年主要OECD国家投连险市场份额： 表1：1999年主要OECD国家投连险市场份额 单位：% 国家 市场份额 国家 市场份额 国家 市场份额 比利时 48.00 意大利 58.00 西班牙 30.00 加拿大 54.00 日本 0.25 瑞典 82（一般寿险） 37（养老金） 法国 38.00 荷兰 43.00 英国 40（一般寿险） 53（养老金） 德国 12.40 葡萄牙 16.00 美国 59.00 注：(1)市场份额的计算是当年投连险新单保费与当年新单总保费收入的比值；（2）日本因股市长期低迷，故发展不快。 资料来源：Munich Re Group unit linked insurance -- a gene