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房地产上市公司资本结构优化研究 　　摘要：本文首先分析我国房地产业资本结构现状，然后以沪深两市140家上市房地产公司2013年的数据为依据，在总结归纳相关理论研究的基础上，全面系统地选取影响资本结构的指标，通过因子分析和受限因变量回归模型实证研究了影响我国房地产上市公司资本结构的因素，并提出资本结构优化建议。 　　关键词：资本结构 因子分析 受限因变量回归模型 优化建议 　　一、房地产业资本结构的现状 　　（一）资产负债率较高 　　根据央行数据，我国土地熟化和房地产开发所需的大约80%资金来自于银行业。根据国资委公布的《企业绩效评价标准值2013》显示，2012年我国房地产行业平均资产负债比率为76.4%，而且最高值达到96.2%。 　　（二）资产流动性较差 　　根据《企业绩效评价标准值2013》数据，2012年我国房地产业平均总资产周转率为0.3次，流动资产周转率为0.4次，平均速动比率为69.1%。 　　（三）股权结构严重失衡 　　我国房地产业中的大部分上市公司都是国有股占绝对控制地位，使股权结构严重失衡。 　　二、资本结构对我国房地产行业的适用性分析 　　资本结构分为负债结构和股权结构，资本结构对企业绩效的影响主要表现在两个方面，一是资本结构决定融资成本的高低，进而影响经营者的融资行为选择；二是资本结构对公司治理结构有很大的影响力，进而影响到公司