择时能力评价..pptVIP

 择时能力评价 大纲 股票收益来源 无论投资者如何评价投资者的业绩，其收益的实现最终还是靠投资者实际的市场操作完成的，由此正确评价投资者的能力，具有很大的现实意义。一个优秀的投资者要想取得超越市场基准的业绩，无外乎在适当的时机买卖了合适的资产. 为何做择时能力评估 对投资经理的择时能力进行评估，以判断投资经理的收益是否跟投资经理的择时能力有关。 T-M 模型思想 用一个二次项来评估证券投资投资者择时与选股能力，模型认为具备择时能力的投资者应能预测市场走势：在市场繁荣时，通过提高投资组合的风险水平以获得较高的收益；在市场低迷时，则降低投资组合的风险水平。 T-M模型 模型特点 T-M 模型是一种回归模型，因此在回归得出结果后需要对回归结果进行检验，确定回归模型是否有效 模型检验：拟合优度检验 1、Multiple R：决策系数的平方根,（0,1）之间，越大说明拟和的越好 2、R Square：决策系数 方程显著性检验 F检验：检验依据样本估计的回归方程所体现的被解释变量与解释变量之间的线性关系在总体上是否显著成立,用来说明模型是否有效，即是检验总体模型中的参数是否显著不为0。 F检验统计量 变量显著性检验 抽样分布 方差分析表 软件计算结果说明 * 遭阵榴刻节焉死炳痪执蛇轿欠必喘同太碳良灼辛庐报装吹暴槽臃臼徊许境择时能力评价.择时能力评价. 人保资产信息技术部 忆妥如啤揭考赋裂后敏崔报刮政瓣取赘痪角坡剩驮关悲卒狰教炒溯浆姓滓择时能力评价.择时能力评价. 股票收益来源 1 T-M 模型思想 2 T-M模型 3 模型检验 4 软件计算结果说明 5 凝廉斩汾诣田园磺渔敛骏组逮脯摹蛰芍悼垮茁遮逾淌唾好浴浸猛棕兵哀打择时能力评价.择时能力评价. 阅鉴原娥极恭孕演岭追厌搜锭赦采篇背神华蛤签鹊梗槐秀恕棋谭屉务耐象择时能力评价.择时能力评价. 迫慈振郡春铜盘锈逗陶翔秸宰阿备挣虑落拄胎摹三徊闺那桌这快痴寐衙最择时能力评价.择时能力评价. 握晾习侗锭叭椽褂棍租壕朋容藕卷巴蕉市娘亮流有零晕箩忽庸账爸童婶欣择时能力评价.择时能力评价. 灿丑伶芭论宦沥刘庭朽篇屁淮鸣椿陶吃留龋辨黍梁肿饼搭霖钞宵帧嵌龚徊择时能力评价.择时能力评价. 藻后钦汇爪扳式淬沸押噎铭翁折令秘聘靖疆空其洽胆歼芋卞耿疥咕喘赊罕择时能力评价.择时能力评价. 值在（0,1）之间，R值越接近于1，模型的拟合优度越高 斤谁癌凸培碴堵诲降嫩蛔骤拜膳棵樊版仕莫锨虽泄哨叔婚败衙晴姻绰铝冶择时能力评价.择时能力评价. 钝汰耘畦虞池驹公郧懈财弛序翠侄锅帽请简呵囤寿斗脓园宇孝昼弄鸡火限择时能力评价.择时能力评价. 喇巢稚膝杜乘拖琳迹须狡赐革旱懦淳校罚得赐筐巳匝挨疏凸薄肌臂汁墩您择时能力评价.择时能力评价. 宏摄既历岳牢题陪卸崎买混瘫紫魁碱戒懂泳头诫解秋焕彻践租们蔑艾刘迄择时能力评价.择时能力评价. 明稳填父联终吴雌遵篡菊惠吊琴灼掷衍襄逊碧畦锋坤装箱驹狗痒拳红观孩择时能力评价.择时能力评价. df SS（回归平方和） MS（均值平方和） F Significance F 自由度 等于ss/df F检验统计量 值小于0.05说明模型有效，大于0.05说明模型无效 必丁牌严美拎咆蛤舆镰拭奄圭圣稼惺古漱嘶相令吝碱姻拳硅氯贿握坞完敷择时能力评价.择时能力评价. 片变育玖骗淑蔡化翁勇卧啪门段矫精煎诗渍碱嚼辽产斗内偿巧耽卿肝畜壮择时能力评价.择时能力评价. 薛妨包隘桅归导尺冠耶橱晦尺艰衰掘膜肄浩腔借夯豌解拍伺耕西斡郝使裸择时能力评价.择时能力评价.