(财务分析常用指标及评价.docVIP

财务分析 是利用财务报表的数据，并结合其他有关的补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合比较与评价的一种工作。 财务分析的意义 评价企业财务状况和经营成果； 预测企业未来的风险和报酬，为投资人、债权人和经营者的决策提供帮助； 检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为完善合理的激励机制提供帮助。 　　2.财务分析的目的与内容　 不同财务分析主体的目的 债权人：关心企业资产能否及时变现以及偿债能力。 投资人：关心企业的偿债能力、资产管理及使用情况、企业的获利能力，还要考虑企业的长期发展趋势。 企业经营管理人员：对企业财务状况及经营成果作出准确的判断，提高企业的经营管理水平。 国家宏观调控和监管部门：一方面作为国有企业的所有人的角度要了解企业的生产经营情况；另一方面，作为国家宏观管理机构，要了解国民经济的发展方向；考察企业是否合法经营；企业是否依法纳税。 财务分析的内容 分析偿债能力 评价营运能力 评价盈利能力 评价资金实力 　一、反映偿债能力的比率 （一）反映短期偿债能力的比率 　　1.流动比率　　 流动比率 指标计算 流动比率＝流动资产/流动负债 指标评价 一般来说，流动比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强；流动比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。过高的流动比率，可能是存货超储积压、存在大量应收账款的结果；也可能反映企业拥有过分充裕的现金，说明企业资金利用不充分，有可能降低企业的获利能力。另外，企业所处行业经营性质不同，对资产的流动性要求也不同；企业经营和财务管理方式也会影响流动比率。 【提示】从反映偿债能力的角度看，流动比率越高越好，但从企业盈利能力角度来看，则不宜过高。即不能认为流动比率不是越高越好。 2.速动比率　　 速动比率 指标计算 速动比率＝速动资产/流动负债 速动资产是企业在短期内可变现的资产，等于流动资产减去存货、一年内到期的非流动资产及其他流动资产后的金额，包括货币资金、交易性金融资产和应收款项等。 指标评价 一般来说，速动比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强；速动比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。各企业的速动比率应该根据行业特征和其他因素加以评价，同时还应注意对应收账款变现能力这一因素的分析。 　　3.现金比率 现金比率 指标计算 现金比率＝现金/流动负债 这里所说的现金，是指现金及现金等价物。 指标评价 一般来说，现金比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强，但同时表明企业持有大量不能产生收益的现金，可能会降低企业的获利能力；现金比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。 （二）反映长期偿债能力的比率 　　1.资产负债率 资产负债率 指标计算 资产负债率＝负债总额/资产总额×100% 指标评价 该指标用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。一般来说，负债比率越高，说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强，而债权人发放贷款的安全程度越低，企业偿还长期债务的能力越弱；反之则相反。在企业资产净利润率高于负债资本成本率的条件下，企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加。 　2.有形资产负债率 有形资产负债率 指标计算 有形资产负债率＝负债总额/（资产总额－无形资产－开发支出－商誉）×100% 指标评价 该指标是资产负债率的延伸，能够更加客观地评价企业偿债能力。一般来说，有形资产负债率越高，说明债权人发放贷款的安全程度越低，企业偿还长期债务的能力越弱，有形资产负债率越低，说明债权人发放贷款的安全程度越高，企业偿还长期债务的能力越强。 　3.产权比率 ：产权比率与资产负债率是同方向变化的。 产权比率 指标计算 产权比率＝负债总额/所有者权益总额×100% 指标评价 该指标表明由债权人提供的资金和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说，产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。 　4、权益乘数 权益乘数 指标计算 权益乘数＝平均资产总额/平均所有者权益总额 指标评价 表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。 5.已获利息倍数 已获利息倍数 指标计算 已获利息倍数＝息税前利润/利息费用 公式中的利息费用是支付给债权人的全部利