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第二章 财务管理价值观念 一、选择题 答案： 1、B 【答案解析】现在应当存入银行的数额＝20000/（1＋5×2％）＝18181.82（元）。 2、C 【答案解析】五年后可以取出的数额终值即存款的本利和＝200×（FVIF,3%,5）＝231.86 3、B 【答案解析】 本题相当于求每年年末付款40000元，共计支付10年的年金现值，即40000×（PVIFA,2%,10）＝40000×8.9826＝359304（元）。） 4、B 【答案解析】本题是投资回收额的计算问题，每年的投资回收额＝10000/（PVIFA,6%,6）＝2033.64（元） 5、 C 【答案解析】 前3年没有流入，后5年每年年初流入4000元，说明该项年金第一次流入发生在第4年年初，即第3年年末，所以递延期应是3－1＝2年。 6、B 【答案解析】 ,所以7、B 【答案解析】V=δ/K*100% V甲=300/1000*100%=30% V乙=330/1200*100%=27.5% 所以甲方案的风险大于乙方案 8、D 【答案解析】（P/A，10%，3）=3.310 设A方案的先付年金的终值F1 ，B方案的后付年金的终值F2 ， 则F1-F2=（P/A，10%，3）*A=331 9、（FV 10、 二、多项选择题 1、ABCD 【答案解析】 年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项，年金的形式多种多样，如保险费、养老金、折旧、租金、等额分期收（付）款以及零存整取或者整存零取储蓄等等。 2、ACD 【答案解析】 递延年金有三种计算方法： 第一种方法： 第二种方法： 第三种方法： 3、AC 4、BCD 5、BCD 6、ACD 7、AC 8、CD 三、判断题 1、× 【答案解析】普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额发生的系列收付款项。 2、× 【答案解析】 递延年金有终值，但是终值的大小与递延期无关，递延年金的终值＝年金×，其中n表示等额收付的次数（年金的个数），显然其大小与递延期m无关。 3、√ 【答案解析】 本题是永续年金求现值的问题，注意是每半年可以获得1000元，所以折现率应当使用半年的收益率即5%，所以投资额＝1000/5%＝20000（元）。 4、√ 【答案解析】 在年金中，系列等额收付的间隔期间只需要满足“相等”的条件即可，间隔期间完全可以不是一年。所以本题的说法正确。 5、× 【答案解析】 , , 6、× 【答案解析】 注意本年是每半年计息一次的情况，所以在计算终值时使用的折现率应是3%，期数应是半年的个数6，即复利终值＝5000×＝5970（元）。 7、√ 【答案解析】 当每年复利次数超过一次时，这样的年利率叫做名义利率，而每年只复利一次的利率才是实际利率。 8、 × 9、 × 10、× 四、计算题 1.【正确答案】 （1）甲方案的收益期望值=0.256%+0.6511%+0.2531%=14% 乙方案的收益期望值=0.2522%+0.6514%+0.25（-4%）=12% （2）甲方案的标准离差率=[（6%-14%）50.2+（11%-14%）50.6+（31%-14%） 50.2] =8.72% 乙方案的标准离差率=[（22%-12%）50.2+（14%-12%）50.6+（-4%-12%） 50.2] =8.58% （3）甲方案的标准离差率=8.72%/14%=62.29% 乙方案的标准离差率=8.58%/12%=71.5% （4）C 2.【正确答案】 设本金为A，年利率为i，则： 即 查表可知： 运用插值法得： 利率 复利终值系数 9 x% 1.9926 0.0074 i/2 1% 2 0.151 10% 2.1436 解得：i＝18.10% 3.【正确答案】 A方案现值＝ 200×[（P/A，10%，5-1）+1]＝200×4.1699＝833.98（万元） B方案现值＝万元 因为，B方案的现值小于A方案的现值，所以应该选择B方案。 4.【正