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简答题 简述以股东财富最大化为财务管理目标的优点。 （1）股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值和风险因素，因为现金流量获得时间的早晚和风险的高低，会对股票价格产生重要影响。 （2）股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为股票的价格很大程度上取决于企业未来获取现金流量的能力。 （3）股东财富最大化反映了资本与收益之间的关系。因为股票价格是对每股股份的一个标价，反映的是单位投入资本的市场价格。 2、简述利息率的构成。 1）纯利率，无风险和通货膨胀下的均衡点利率。（2）通货膨胀补偿，持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，补偿由此对投资项目的投资报酬率产生的影响。（3）违约风险报酬，补偿借款人无法按期还本付息给投资人带来的风险。（4）流动性风险报酬，补偿某种金融资产变现力差带来的风险。（5）期限风险报酬，补偿负债到期日长，给债权人带来的不确定因素的风险。 利润最大化是财务管理的最优目标吗？为什么？ 以利润最大化作为财务管理的目标存在以下缺点：1.没有考虑利润实现的时间:2.没有考虑项目收益的时间价值3.没有有效地考虑风险问题。4.使企业财务决策有短期行为的倾向。 5.没有考虑利润与投入资本的关系。6.基于历史的角度，不能反映企业未来的盈利能力。7. 对于同一经济问题的会计处理方法的多样性和灵活性可以使利润并不反映企业的真实情况 所以，利润最大化并不是财务管理的最优目标。 证券组合的风险可分为哪两种？具体解释各自含义。 证券组合的风险可分为两种性质完全不同的风险，即可分散风险（公司特有风险）和不可分散风险（市场风险）．可分散风险是由某些随机事件导致的，如个别公司遭受火灾，公司在竞争中的失败等．这种风险，这种风险可以通过证券持有的多样化来抵消．不可分散风险则产生于那些影响大多数公司的因素：经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率等，由于这些因素会对大多数股票产生负面影响，因此无法通过分散化投资来消除。 简述股票投资的优缺点。 优点：（1） 能获得较高的报酬；（2）能适当降低购买力风险；（3）拥有一定的经营控制权。（1分）缺点：投资风险大，因为求偿权居最后，股价受多因素影响，收入不稳定。 简述反映企业短期偿债能力的财务比率。 短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力．评价企业短期偿债能力的财务比率主要有流动比率，速动比率，现金比率，现金流量比率和到期债务本息偿付比率等． （１）流动比率是企业流动资产与流动负债的比率．这一比率越高说明企业短期偿债能力超强． （２）速动比率是速动资产与流动负债的比率．该比率越高，说明企业的短期偿债能力越强 （３）现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比率．比率越高，说明企业的短期偿债能力超强． （４）现金流量比率是企业经营活动现金净流量与流动负债的比率．比率越高，说明企业的短期偿债能力越强． （５）到期债务本息偿付比率是经营活动产生的现金流量净额与本期到期债务本息的比率．比率越高，说明其保障程度越大． 2、在分析企业偿债能力时，除了利用一些财务比率作为主要指标之外，还应考虑哪些因素对企业偿债能力的影响？ ①现有负债，②担保责任，③租赁活动，④可用的银行授信额度。这些因素在财务报表中都没有得到反映，但是既可影响企业的短期偿债能力，也可影响企业的长期偿债能力，因此在进行偿债能力分析时应考虑这些因素。 简述短期偿债能力分析。、 短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。评价短期偿债能力的财务比率主要：流动比率，是企业流动资产与流动负债的比值，通常为2：1合适。速动比率，是速动资产与流动负债的比值，通常为1合适。现金比率，是企业的现金类资产与流动负债的比值。 1、简述债券筹资的优缺点。 优点：（1）筹资成本较低，利息允许在税前列支有抵税作用；（2）能发挥财务杠杆作用，获得更多经营收益；（3）能保障股东的控制权；（4）便于调整资本结构。缺点：（1）财务风险较高；（2）限制条件比较严格且多；（3）筹资数量有限。 试述普通股筹资的优缺点。 优点：（1）普通股筹资没有固定的股利负担。 （2）普通股股本没有规定的到期日。 （3）利用普通股筹资的风险小。 （4）发行普通股筹资能提升公司的信誉。 缺点：（1）资金成本较高。 （2）可能会分散公司的控制权。 （3）如果以后增发普通股，会引起股票价格的波动。 简述资本成本的种类及各自的用途。 资本成本有个别资本成本、综合资本成本和边际资本成本。 个别资本成本率是企业选择筹资方式的依据；综合资本成本率是企业进行资本结构决策的依据；边际资本成本率是比较选择追加筹资方案的依据。 简述资本成本的作