2016年CPA考试财务管理公式预览.docxVIP

第一章：财务管理基本理论第二章：财务报表分析一、短期偿债能力：（一）可偿债资产与短期债务比较1、营运资本：指流动资产超过流动负债的部分2、短期债务的财务比率：速动资产，包括货币资金、各种应收款、交易性金融资产非速动资产，包括存货、预付账款、1年内到期的非流动资产、其他流动资产等。（二）经营活动现金流量净额与短期债务比较经营活动现金流量净额，通常指现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”，单纯经营活动的流入与流出的差额。该指标中流动负债采用期末数，而不是平均数。重要提示：当财务比率的分子和分母，一个来自利润表或现金流量表的流量数据，一个来自资产负债表的存量数据，存量数据通常需要计算该期间的平均值（经营活动现金流量与债务的比例除外）。计算平均值方法：（1）直接用期末数、（2）年末与年初平均数、（3）各月平均数。考试时要根据题目要求来处理（考试要求＞准确性＞数据可获取性）。（三）表外因素增强：可动用银行贷款指标、可很快变现的非流动资产、偿债能力信誉减弱：与担保有关的或有负债、经营租赁合同中的承诺付款二、长期偿债能力（一）总债务存量比率反应企业资本结构，指非流动负债占企业长期资本的百分比。（二）总债务流量比率分母的利息费用是全口径的，资本化+费用化部分总债务，采用期末数，非平均数（三）表外因素长期租赁、债务担保、未决诉讼三、营运能力比率（一）应收账款周转率注意事项：销售收入的赊销比例问题：理论上计算时应使用赊销额而非销售收入；高估应收账款年末余额可靠性问题：季节性、偶然性、人为因素影响应收账款的减值准备问题：计算时最好加回减值准备；高估应收账款周转天数是否越小越好：信用政策；若赊销比现销更有利时（二）存货周转率评估存货管理业绩，使用“销售成本”；评估资产变现及周转情况，使用“销售收入”（三）流动资产周转率（四）营运资本周转率（五）非流动资产周转率，表明非流动资产收现期用于投资预算和项目管理分析，确定投资与竞争战略是否一致，收购与剥离政策是否合理。（六）总资产周转率总资产驱动因素分析，通常使用“资产周转天数”、“资产与收入比”，不使用“资产周转次数”。因为各项资产周转次数之和不等于总资产周转次数。四、盈利能力比率（一）销售净利率（二）总资产净利率分母的总资产使用平均数计算为佳。总资产净利率是企业盈利能力的关键。提高权益净利率的基本动力是总资产净利率。驱动因素：销售净利率、总资产周转率，F=a×b，运用差额分析法分析。（三）权益净利率分母的股东权益使用平均数计算为佳；指标有非常好的综合性，概括企业全部经营业绩和财务业绩。五、市价比率（一）市盈率（二）市净率（也称市帐率）分母“流通在外普通股股数”选择时点数，而非平均数。（三）市销率（也成收入乘数）★计算每股收益和每股销售收入时分母是流通在外普通股加权平均股数，而每股净资产的分母是期末流通在外普通股股数。六、传统杜邦分析体系总资产净利率是最重要的盈利能力。传统杜邦分析体系的局限性：总资产属于所有资产提供者享有，而净利润专属于股东，二者不匹配。未区分经营活动损益和金融活动损益。未区分金融负债和经营负债。七、管理用财务报表净负债—企业用债务资金购置了经营资产；净金融资产—企业用权益资本购买金融工具。（一）管理用资产负债表；【延伸】（二）管理用利润表税后经营净利润确定的两种方式：（三）管理用现金流量表（经营现金流量，即“实体现金流量”）（1）剩余流量法（从实体现金流量来源分析）（2）融资现金流量法（从实体现金流量去向分析）项目本年金额经营活动现金流量：税后经营净利润（管理用利润表）加：折旧与摊销（标准现金流量表）减：经营营运资本增加（管理用资产负债表）减：资本支出（管理用资产负债表）实体现金流量金融活动现金流量税后利息费用（管理用利润表）减：净负债增加（管理用资产负债表）＝债务现金流量股利分配（股东权益变动表）减：股权资本净增加（股东权益变动表）＝股权现金流量融资现金流量【总结】三张报表之间的关系八、管理用财务分析体系123=1×245=3-467=5×68=3+7第三章：长期计划与财务预测一、财务预测销售百分比法（1）总额法：其中，（2）增加额法：外部融资额＝（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×销售收入增加－预计销售收入×预计销售净利率×（1－股利支付率）－可动用金融资产【隐含假设】假设计划销售净利率可以涵盖增加的利息。二、增长率与资本需求的测算（1）外部融资销售增长比利用增加额法的公式两边均除以新增销售收入得到，通常假设可动用金融资产=0外部融资额=外部融资占销售增长比×销售收入增长额（2）内含增长率没有可动用的金融资产，且外部融资为零时的销售增长率方法1：令外部融资销售增长比=0，求解销售增长率即可（就是内含增长率）。方法2：【提示】当销售净利率和净经营资产周转次数不变时，“预计