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QDIE专题知识普及 2015-05-19?DT产品部 QDIE、QDLP、QFLP、QFII、QDII专题研究报告 一、概念 首先必须明白中国的资本市场是逐步对外开放的，意思是国内的资金要到国外去必须有一个不自由到自由的过程，而国外的资金要到国内来也必须有一个不自由到自由的过程。在漫长的资本市场逐步对外开放过程中，我们首先接触到了两个概念： QFII（Qualified合格的Foreign 境外Institutional 机构Investors投资者），QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。QFII是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。这种制度要求外国投资者若要进入一国证券市场，必须符合一定的条件，得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场。 QDII（Qualified 合格的Domestic 境内Institutional机构 Investors投资者），是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。设立该制度的直接目的是为了“进一步开放资本账户，以创造更多外汇需求，使人民币汇率更加平衡、更加市场化，并鼓励国内更多企业走出国门，从而减少贸易顺差和资本项目盈余”，直接表现为让国内投资者直接参与国外的市场，并获取全球市场收益。 随着资本市场的进一步开放、人民币国际化改革，QDLP、QFLP、QDIE制度慢慢推出： QDIE（Qualified合格Domestic境内Investment投资Enterprise企业），英文直译和国内意译不一样，国内就称做：合格境内投资者境外投资。现在并没有相关的法律文件规定QDIE的具体定义，目前的市场理解是：国内人民币资本项目项下尚未实现自由兑换的情况下，符合条件的投资管理机构经中国境内有关部门批准，面向中国境内投资者募集资金对中国境外的投资标的进行投资的一项制度安排。 QDIE的合规性：2014年三季度，深圳合格境内投资者境外投资试点（QDIE）方案获国家外管局同意，首批10亿美元额度。2014年底，深圳特区市政府办公厅向各区政府、市政府直属各单位下发了《深圳市人民政府办公厅转发市金融办关于开展合格境内投资者境外投资试点工作的暂行办法》，表明深圳市金融办的《QDIE试点办法》已经市政府同意并予贯彻落实。 QDLP(Qualified合格 Domestic境内Limited有限Partner合伙人），合格境内有限合伙人,上海于2012年4月启动。允许注册于海外，向境内的投资者募集人民币资金，并将所募集的人民币资金投资于海外市场。 QFLP(Qualified合格Foreign境外Limited有限Partner合伙人）,合格境外有限合伙人，允许境外机构投资者资格审核后，将境外资金投资到境内PE市场 二、时事 2014年三季度，深圳合格境内投资者境外投资试点（QDIE）方案获国家外管局同意，首批10亿美元额度。2014年底，深圳市政府办公厅向各区政府、市政府直属各单位下发了《深圳市人民政府办公厅转发市金融办关于开展合格境内投资者境外投资试点工作的暂行办法》，表明深圳市金融办的《QDIE试点办法》已经市政府同意并予贯彻落实。《QDIE试点办法》允许满足条件的深圳市金融机构申请合格境内投资者境外投资试点资格，获批试点资格的机构可向深圳市QDIE试点工作联席会议办公室申请设立投资于境外的投资主体及产品外汇额度,境外投资主体可面向境内合格投资者募集资金，资金在获批的产品外汇额度内换汇出境。多家在深圳前海注册的机构获批QDIE试点资格，意味着业界期待已久的QDIE试点正式在前海开展，为国内高净值人群进行海外投资及跨境财富管理开辟了新的通道。 南方基金旗下南方资本、招商基金旗下招商财富、长城证券旗下长城富浩基金、中诚信托子公司深圳前海中诚股权投资基金等多家在前海注册的机构成为首批QDIE尝鲜者，首期试点总额度为10亿美元。 QDIE试点意味着深圳的双向跨境投资渠道进一步打通，有助于前海成为跨境投资及财富管理中心。此前，深圳已经获得开展QFLP（外商股权投资企业试点）试点资格，允许境外机构投资者资格审核后，将境外资金投资到境内PE市场。据深圳市金融办网站披露，截至2014年三季度，外商投资股权投资试点（QFLP）稳步开展，2014年以来新增12家外商投资股权投资试点企业，试点企业总数达到44家，注册资本（认缴资本）近100亿元人民币。 (1) QDIE是Qualified Domestic Investment Enterpr