25有色金属行业2011年信贷投向指引浅析.docVIP

有色金属行业2011年信贷投向指引 一、适用范围 本指引中“有色金属行业”指《国民经济行业分类》中的有色金属冶炼及压延加工业，包括常用有色金属冶炼（C3316）、有色金属压延加工（3351）、稀有稀土金属冶炼（C3332）、贵金属冶炼（C3321）及有色金属合金制造（C3341）5个子行业中类。对应我行现有行业分类中的有色金属。 二、行业特点及政策环境 有色金属是除铁、铬、锰之外所有金属的总称，铜、铝、铅、锌、镍等为常用有色金属，是机械、建筑、电子、航空航天、核能利用等工业领域不可缺少的结构性和功能性材料。有色金属的冶炼和压延是国民经济关键的基础性产业之一。 进入2010年后，受益于国内经济的企稳回升，有色金属行业生产逐步恢复正常，产量增长明显，部分品种产能过剩收窄，行业总体效益好于上年，结构调整取得较好成效。 1.产量增长较去年同期明显 2010年1－11月，全国十种有色金属产量2892万吨，同比增长18.9%。电解铝产量1436万吨，增长22.6%；铜产量增长12.6%；铅产量增长9.2%；锌产量增长21.8%，氧化铝产量增长24.8%。主要有色金属大宗产品均较上年同期实现2位数增长，表明2010年受经济回暖的驱动，有色金属已开始走出低谷，逐渐向好。 2.价格逐步回升 2010年主要有色金属价格止跌回升。11月铜、电解铝、铅、锌现货平均价分别为64473元/吨、16428元/吨、17826元/吨和18646元/吨，同比增长24.1%、8.7%、12.4%和9.6%。 3.行业发展定位清晰 根据“2010中国铜钴资源高峰论坛”首次披露的有色金属行业“十二五”规划草案，2015年我国四种基本金属表观消费量将达到4380万吨。其中：铜830万吨，铝2400万吨，铅500万吨，锌650万吨。未来五年，有色金属行业将根据国内外能源、资源、环境等条件，以满足国内市场需求为主，充分利用境内外两种矿产资源，大力发展循环经济，严格控制冶炼产能盲目扩张，淘汰落后产能。计划到2015年，粗铜冶炼控制在500万吨以内，电解铜控制在650万-700万吨之间，氧化铝控制在4100万吨以内，电解铝控制在2000万吨以内，铅冶炼控制在550万吨以内，锌冶炼控制在670万吨以内。未来有色金属冶炼总产能扩张的空间较为有限。 4、国家整合政策鲜明 为实现集约化经营，提升行业整体竞争能力，国家鼓励市场采取兼并收购方式进一步提高产业集中度。《有色金属产业调整和振兴规划》明确指出：到2011年国内将形成3－5个具有较强的综合性企业集团，国内排名前十位的铜、铝、铅、锌企业的产量占全国总产量的比重分别提高到90%、70%、60%、60%。 三、行业存量授信分析 1、有色金属行业客户评级情况。 有色金属行业在全行客户数量占比为1.48%，授信余额占比约为1.64%。目前，我行所有有色金属行业非违约客户的平均PD为1.39%，平均级别为7级。全行非违约客户的平均PD为1.3%,平均等级为6级。该行业平均PD略高于全行平均值。该行业五级分类口径不良率为2.02%，最近一年的实测违约率为0.51%。下图反映了该行业客户的评级分布： 2、行业财务表现情况 有色金属行业在我行的主要财务指标表现如下。总体而言，该行业财务表现总体与全行平均情况持平。 3、行业债项评级情况。 该行业的平均LGD为37.50%，比全行的平均值38%略低，债项评级分布如下： 影响该行业债项评级的原因是抵押担保情况。该行业的抵押担保情况如下： 保证方式 信用 保证 抵押 质押 其他 余额占比 37.2% 43.7% 11.6% 2.6% 4.9% 4、行业业务品种结构 该行业的业务品种情况如下： 5、额度的提用率。 行业额度的提用率约为43.49%，比全行的平均值29.57%略高。 6、行业的风险和收益匹配情况。 该行业的整体风险高于全行平均情况，风险较高。行业平均的EL为0.52%，平均贷款利率定价为5.45%。全行平均利率为5.47%，低于全行平均情况。此外，该行业经信用风险调整后的资本回报率为18.24%,低于全行平均水平（19.98%）。 四、行业投向指引 （一）总体目标和原则 有色金属为重要的基础性原料，预计2011年行业整体将随经济回暖继续呈现复苏态势，但发展重心已从前期的规模扩张转向内部整合调整。在国家实施节能减排、转变经济增长方式的大背景下，冶炼环节的粗级产品产能过剩有所加剧；企业环保投入增加使其面临成本上升压力；压延加工环节产品结构调整力度将持续加大；市场兼并收购预计加速。 因此，我行2011年有色金属行业信贷投放，将继续支持拥有自有矿山、技术领先、环保先进、综合单位能耗具备明显优势的全国和区域行业龙头企业。对一般电解铝冶炼、电解铜冶炼企业和项目严控新增贷款授信。有色金属