【2017年整理】银行PE联动(成文).docVIP

全链条切入 银行PE领域布局图谱渐明 截至目前，几乎所有商业银行都已参与PE业务，只是程度深浅不一。其中，浦发银行签约托管股权基金组合近300个，招商银行亦已与250余家私募股权投资基金展开了合作。 银行参与PE的形式早已不限于PE基金募集、托管。除这些常规性业务外，银行更是不遗余力地创新服务方案，更深层次地充当企业融资财务顾问，为PE投资企业提供贷款。据了解，第一种形式所有银行都有参与，第二种形式一些股份制银行更为活跃。 借助托管 市场格局形成 银行和PE机构合作最简单的方式就是托管业务。托管业务可以说是二者合作的敲门砖。银行一般与股权投资机构签订托管合同，为其提供包括资产保管、运作监督、资金清算、股权登记与变更、会计核算、资产估值及资讯报告等多项服务。目前国内大中型商业银行已全部具备托管私募股权资金资格，部分城商行如北京银行、苏州银行、渤海银行等也开始展开此类业务。 伴随国内股权投资市场的快速发展，托管基金数量与规模大幅上升。但托管业务属规模化业务，目前大型商业银行在其中占据垄断地位。 在投中推出的“2011年度人民币私募股权投资基金托管银行排行榜”中，浦发银行、招商银行和建设银行名列三甲。与去年相比，工商银行跌出前三甲，而浦发银行连续3年夺冠。2010年度的三甲分别为浦发银行、招商银行和工商银行。 浦发银行是全国最早进入基金市场的商业银行，该行率先推出股权基金对接项目、股权代理收费服务和股权基金托管等业务。2005年该行成功托管了中国设立较早的中比产业基金。截至2012年3月底，浦发银行24家分行开展了股权基金托管业务，签约托管股权基金组合近300个，托管基金资产规模达到908亿，过去三年股权基金托管资产的增速都超过100%。目前，浦发银行股权基金托管业务已占据市场份额近30%。此外，上海QFLP首批试点获批的外资机构，包括凯雷复星、黑石集团于2010年募资人民币基金均以浦发银行作为托管银行。 而招商银行亦已与国内外250余家私募股权投资基金展开了合作。 股份制银行的私募股权投资基金托管业务普遍表现较好，显示出PE基金选择托管银行的一定偏好。PE基金管理机构对托管银行的选择，除了考虑托管银行自身服务水平外，基金注册地的优惠政策、重要LP的附加要求、地方QFLP试点等，均会对基金托管银行的选择产生重要影响。比如，凯鹏华盈旗下人民币基金，以及总部位于深圳的一些本土机构如同创伟业等，均选择招商银行进行托管。 据了解，从托管费用组成来看，主要包括账户开立费用、安全保管费用、交易结算费用等。绝大部分银行对VC/PE机构以相同托管费率进行基金托管。 对于银行托管服务质量的判断，主要基于银行的规模、服务理念、技术条件及提供增值服务的能力等。托管银行也根据其自身条件，推出了各具特色的托管服务。 如浦发银行早在2008年即推出“PE综合金融服务方案”，以“财务顾问+托管”作为基本服务模式，为PE基金提供一体化的综合金融服务;招商银行则提出综合化金融服务方案，包括全程化托管服务及全面的信息支持等；工商银行的托管业务则主要强调其强大的资金清算能力、资金调拨效率及丰富的贷款储备项目资源。 此外，银行还会为所托管基金提供后续融资、投资顾问等增值服务，比如光大银行 “阳光创值计划”，是光大银行为企业客户提供的一项综合性金融服务，包括银行、证券、保险、风险投资等内容;兴业银行“兴业财智星”业务中的“中小企业成长上市计划”，则包括了私募股权融资服务专案，为非上市公司股权融资或上市公司非公开交易股权提供服务。今年2月份，宁波银行与中信产业投资基金签署战略合作协议，双方的合作范围覆盖基金募集、项目投资、投资后管理等各业务环节。4月，广发银行启动了“2012年 私募股权基金代为推介业务”，致力于为成长期的中小企业提供VC/PE引入和项目融资服务。 对银行而言，财务顾问服务一方面可作为基金托管业务的增值服务，另一方面也可在此过程中获取投资银行收入。在私人银行的募资顾问业务中，银行可以获得的收入主要为其负责完成募集部分的提成。虽然银行也可以从基金成功退出的项目中取得部分收益分成，但回报周期较长，且部分小型银行在募资顾问服务中议价能力有限，可收取的费用较少。因此，多数银行在募资业务与托管业务之间建立联动，两者相结合，通过银行私人银行部完成募集的基金，也将在该银行进行托管，每年收取固定的托管费，获得较稳定的收入。 不断刷新的募集记录 事实上，自2008年起，私人银行为PE基金的募资纪录，一直在不停刷新。前两年，民生银行私人银行为德同资本人民币基金募集近3亿元，招商银行私人银行部为普凯资本两只人民币基金完成12亿元募资。另据了解，2011年，中国银行私人银行部为九鼎投资一期PE基金募集近26亿元，民生银行私人银行部为赛富募集10亿元。 从PE基金的运作环节来看，商业