【2017年整理】天天基金个基分析：新华钻石品质企业二季报点评.docVIP

　HYPERLINK /519093.html新华钻石品质企业二季报点评 　　报告摘要： 　　2014年二季度新华钻石品质企业净值累计涨幅为4.49%，同期业绩比较基准涨幅为0.95%。均衡配置和自下而上的谨慎选股策略，帮助基金跑赢业绩比较基准3.54%。 　　新华钻石品质企业2014年二季度规模小幅下降，期间共申购0.20亿份，赎回0.65亿份，净申购-0.45亿份，期末剩余总份额5.90亿份，较上季度减少7.09%， 期末净资产为6.59亿元，较上季度减少2.88%。 　　2014年二季度新华钻石品质企业加大股票配置比例，重新将股票仓位提升至90%以上，基金股票仓位水平高于HYPERLINK /jjjz.html#1_2__0__dwjz,desc_1股票型基金平均水平。截止2014-06-30，基金股票资产占净资产比例为91.60%，较上季度增加7.11%，债券资产占净资产比例为0%。 　　2014年二季度新华钻石品质企业十大重仓股仅更换1只，新进了HYPERLINK /SZ002521.html齐峰新材，换出了HYPERLINK /SZ002226.html江南化工，持股以长期业绩较为稳定、具有估值优势的蓝筹股为主。从业绩表现来看，十大重仓股大部分稳健上涨，第一重仓股HYPERLINK /SZ000550.html江铃汽车和新进的齐峰新材表现良好，涨幅超过20%。 　　基金经理曹名长先生投资风格偏稳健，投资标的大都是价值型公司，他认为A股市场当前处于底部区域，具有历史性的投资价值，因此对精选出的个股长期持有。报告期内，基金仍保持原有较高股票仓位风格，在长期业绩较为稳定的金融、消费(包括医药)、机械、汽车家电等行业的配置较高，二季度的净值表现强于沪深主要市场指数。 　　一、 本报告期业绩及比较基准收益率比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 4.49% 0.86% 0.95% 0.70% 3.54% 0.16% 　　2014年二季度新华钻石品质企业净值累计涨幅为4.49%，同期业绩比较基准涨幅为0.95%。均衡配置和自下而上的谨慎选股策略，帮助基金跑赢业绩比较基准3.54%。(数据来源：HYPERLINK /Choice数据) 　　二、 报告期内基金投资策略和运作分析 　　A 股市场 2014 年二季度进入小幅反弹阶段，虽然上证综指和沪深300指数反弹幅度很小(均不到1%)，但以中小盘和HYPERLINK /SZ159915.html创业板为代表的中小市值反弹力度较大，创业板综指上涨超过11%。 　　本基金2014 年二季度的股票配置比例仍保持较高仓位，板块配置相对均衡。二季度的净值表现强于沪深主要市场指数(但弱于创业板综指)，这归因于我们的均衡配置和自下而上的谨慎选股策略。 　　对于二季度后的市场判断，我们认为以沪深300 为代表的权重指数一定时期内可能还将处于底部徘徊整固阶段，但以创业板指数为代表的中小市值指数则处于较大风险区域。当然风险不一定能马上释放，处于底部的权重指数也不一定能马上上涨，但从投资的风险收益比角度，该选择什么一目了然。 　　基于对市场日趋分裂和复杂的判断，2014 年二季度以后的操作，我们将更趋谨慎，同时精选个股，择机配置。 　　三、 当季投资组合分析 　　1、规模变动情况 　　新华钻石品质企业2014年二季度规模小幅下降，期间共申购0.20亿份，赎回0.65亿份，净申购-0.45亿份，期末剩余总份额5.90亿份，较上季度减少7.09%，期末净资产为6.59亿元，较上季度减少2.88%。(数据来源：HYPERLINK /Choice数据) 　　2、资产配置变动情况 　　2014年二季度新华钻石品质企业加大股票配置比例，重新将股票仓位提升至90%以上，基金股票仓位水平高于股票型基金平均水平。截止2014-06-30，基金股票资产占净资产比例为91.60%，较上季度增加7.11%，债券资产占净资产比例为0%。(数据来源：HYPERLINK /Choice数据) 　　3、行业配置情况 　　行业配置方面，2014年二季度新华钻石品质企业增加了制造业、住宿和餐饮业、金融业等行业配置比例，降低了HYPERLINK /hangye/hy451.html房地产业、信息传输、软件和信息技术服务业、科学研究和技术服务业等行业配置比例。本基金超配行业集中在房地产业、电力、热力、燃气及水生产和供应业、住宿和餐饮业等，低配信息传输、软件和信息技术服务业、金融业、采矿业等行业。 　　表1: 新华钻石品质企业行业配置情况 行业名称 行业资产配置比例 同类平均 超配比例 2014/6/30 2014/3/31 2013/12/31 2013/9/