【2017年整理】我国采掘业上市公司股权结构对现金股利政策影响的实证分析.docVIP

我国采掘业上市公司股权结构对现金股利政策影响的实证分析 【摘要】：股利政策作为公司筹资活动、投资活动的逻辑延续，同其一样属于公司非常重要的财务决策。上市公司发放适量的现金股利可以树立良好的公司形象，激发投资者的投资热情，为公司长期、稳定的发展提供坚实的条件。同时股利政策也是股东非常关注的问题，与股东自身利益有着密切的关系。不同的持股主体一般会从自身的利益出发通过一定的方式参与上市公司股利政策的制定。股权结构在开展公司治理活动中处于基础性地位，不同的股权结构体现了不同利益相关者的关系，因而股权结构是影响股利政策制定的重要因素之一。我国的上市公司多脱胎于国有企业，是通过对国有企业进行改制产生的，这就导致我国上市公司的股权结构存在特殊性：流通股与非流通股并存，股权集中度高，股权属性多样化等。这种特殊的股权结构决定了我国的股利政策具有浓厚的中国特色。2005年我国启动了股权分置改革，本次改革对我国上市公司的股权结构产生了重大影响，从而也可能对我国的现金股利政策产生影响。到目前为止，股权分置改革已完成一段时间，股权结构与现金股利政策以及两者之间的关系，与股改前相比是否发生了重要变化，为研究我国上市公司股权结构对现金股利的影响提供了新的研究题材。本文在借鉴和综合国内外研究成果的基础上，采用实证研究与规范研究相结合的方法，从股权集中性与股东构成两个角度研究了我国采掘业上市公司的股权结构对现金股利