【2017年整理】自动更新表格及指数替代方法说明.docxVIP

指数替代方法说明 一、表【自动更新版模拟市值2】说明 表中分为“替换前”和“替换后”两个sheet。 sheet“替换前”为原始沪深300指数成分股的计算用市值情况。其计算用市值是根据万得中每日更新的收盘价与计算用股本的乘积，为每日收市后自动更新。 sheet“替换后”采用两种方式计算，分别为用收盘价间接计算和市值直接计算两种。其中，收盘价直接计算（G2列）为每日收盘后自动更新。总市值直接计算（H2列）需更新日期（即I1）和E列中标红部分（即中国人寿、中国太保、紫金矿业、洛阳钼业四只股票每日的流通市值）。 采用的验证方法为替换后的总市值与替换前的总市值的比值。G313、H313分别为用收盘价和总市值计算出来的替换后与替换前的总市值比较。 替换公司及权重值β的说明 1、基本思路：先确定股票组合中的投资对象，再根据优化方法确定各股票的权重。 选择替代公司主要参考以下三种方法： = 1 \* GB3 ①最大市值占比法：选取流通市值最大的股票作为投资对象； = 2 \* GB3 ②最大相关系数法：选取与标的指数相关系数最高的股票作为投资对象； = 3 \* GB3 ③行业（风格）分层抽样法：构造一个在股票的行业分布上与标的指数相类似的投资组合。 （2）股票组合中各股票的权重的确定 定义跟踪偏差e 为： e=Y-Xβ Y∈RT，X∈RT×n，β∈Rn，e∈RT 其中，Y 为需要替代的指数成分股的市值序列， X 为股票组合的n 只股票在T 时期内的市值矩阵，β为n只股票在股票组合中的投资比重。 根据上述跟踪偏差，采用二次规划模型构建目标函数，得 minβee=minβY-Xβ(Y-Xβ) β≥0 另计算方法为采用EXCEL的线性规划。如下图， 其中，设置目标值为ee=Y-Xβ(Y-Xβ) 通过更改可变单元格为：权重β，并设置其大于等于0的约束条件。 （3）替代结果的验算 将算出的β*与对应替代公司的市值分别相乘，得模拟市值Y*=β*X，并定义e*=Y*YT-1。 2、8家被替代公司具体说明 （1）中国平安（流通市值） = 1 \* GB3 ①选取的替代公司分别为：中国人寿（流通市值）、中国太保（流通市值） = 2 \* GB3 ②根据上述二次规划模型计算得，4家替代公司的权重分别为：0.036121431、2.185251506 东旭光电 = 1 \* GB3 ①选取的替代公司分别为：华映科技、京东方A 、长盈精密。 = 2 \* GB3 ②根据上述二次规划模型计算得，3家替代公司的权重分别为：1.091581441、00.342408521。 葛洲坝 = 1 \* GB3 ①选取的替代公司分别为：四川路桥、中国电建、隧道股份。 = 2 \* GB3 ②根据上述二次规划模型计算得，3家替代公司的权重分别为：2.055086837、0.023766675、0.143883701。 平安银行 = 1 \* GB3 ①选取的替代公司分别为：光大银行、兴业银行。 = 2 \* GB3 ②根据上述二次规划模型计算得，2家替代公司的权重分别为：0.025671825、0 （5）上海家化 = 1 \* GB3 ①选取的替代公司分别为：云南白药、万华化学。 = 2 \* GB3 ②根据上述二次规划模型计算得2家替代公司的权重分别为：0.095719598、0.428952436。 （6）铜陵有色 = 1 \* GB3 ①选取的替代公司分别为：南山铝业、宝钢股份。 = 2 \* GB3 ②根据上述二次规划模型计算得2家替代公司的权重分别为：0.040762259、0.234698799。 （7）中国铝业 = 1 \* GB3 ①选取的替代公司分别为：紫金矿业（流通市值）、洛阳钼业（流通市值）。 = 2 \* GB3 ②根据上述二次规划模型计算得2家替代公司的权重分别为：0.940989644、0.0743218。 （8）中南传媒 = 1 \* GB3 ①选取的替代公司分别为：中文传媒、浙报传媒、皖新传媒。 = 2 \* GB3 ②根据上述二次规划模型计算得3家替代公司的权重分别为：0.498494026、00.495879398。 K2呼死你 金融e路通理财日报：东吴证券理财产品收益率垫底 新浪财经讯今年以来，东吴财富1号累计收益率-13.36%，在所有券商理财产品中业绩排名倒数第一。成立至今，东吴财富1号总回报率为-21.45%，在所有券商资管理财产品中收益率排名倒数第二。这是“菜鸟”东吴证券的第一只理财产品。但如此不给力的业绩，却似乎成了东吴证券一个不能触及的话题。[查看全文] 　　与此形成对比的是，去年因为累计亏损40.88%