(某药业公司企业财务质量分析080115.docVIP

某控股公司财务状况分析（作业） 2007级EMBA东莞班 钟振强 指导老师：张新民、谭劲松教授 2007.12.03 一、企业资料 1、名称：某控股股份有限公司 2、当前行业：交通运输辅助业 3、公司近三年主要财务指标（金额单位：万元） 项目 2006年12月31日 2005年12月31日 2004年12月31日 资产总额 306,256 355,646 287,126 货币资金 2,456 42,742 60,852 应收帐款 657 442 2 其他应收款 171 142 167 负债总额 50,320 101,556 38,172 流动负债 50,036 41,942 38,035 长期负债 19,555 59,614 1137 股东权益 255,953 254,089 248954 （1）资产负债表资料 （2）利润表资料 项目 2006年 2005年 2004年 主营业务收入 47,796 46,457 41,084 主营业务利润 23,308 29409 25658 营业费用 0 0 0 管理费用 2878 2178 1242 财务费用 1643 669 1100 营业利润 23308 26660 23400 补贴收入 960 870 737 投资收益 307 利润总额 24277 27554 24407 所得税 4329 5140 2690 净利润 19947 22413 21716 （3）现金流量表资料 项目 2006年 2005年 2004年 销售商品、提供劳务收到的现金 47477 43262 41018 经营活动产生的现金流量净额 30670 36185 34795 投资活动产生的现金流量净额 -37814 -59212 -108 筹资活动产生的现金流量净额 -33142 4917 4685 现金及现金等价物的净增加额 -40286 -18110 39372 二、财务质量分析 （一）对利润表的利润质量分析 1、成本收入柱状分析图  2、近三年主要财务比率 2006年度 2005年度 2004年度 毛利率 18.87% 15.47% 23.59% 营业利润率 12.73% 8.89% 15.54% 成本费用率 16.40% 11.05% 15.47% 净资产收益率 26.16% 15.59% 16.74% 资产报酬率 15.46% 8.33% 9.75% 资本收益率 44.88% 33.21% 33.25% 每股收益 0.45元 0.33元 0.33元 3、获利能力分析 （1）随着市场需求的不断增大及产品价格的不断提升，公司的主营业务覆铜板和半固化片的生产和销售保持了较高的增长率，从而使公司主营业务收入在近几年保持了高速的增长。但由于基础材料及原材料价格的不断上涨，公司的主营业务成本也出现了大幅的增长，从而导致公司近两年的毛利率较2004年有所下降。 （2）公司的管理费用和财务费用分别在2006年度及2005年度出现了大幅增长，影响了公司的营业利润率，特别是2005年度公司主营业务利润、营业利润、净利润均较2004年出现一定程度的下降。 （3）投资收益有所提高。受联营公司业绩提升的影响，公司2006年度及2005年度投资收益较2004年度（为负数）均有较大增长，特别是2006年度。 （4）公司近三年盈利情况较好，保持了较高的净资产收益率和资本收益率。 （二）对资产负债表的质量分析 1、资产结构分析 公司近三年的资产结构保持了相对稳定，其中流动资产比重最大，而流动资产也主要为应收账款、存货及货币资金，应收账款绝大部分是一年以内，存货也是以产成品为主，且公司产品销售形势很好，因此，其资产具有较强的流动性。 2、在公司的负债构成中，短期负债占绝大部分，三年平均占总负责的比例达90%。短期负债主要为短期借款和应付账款，公司的短期偿债压力较大。 3、近三年主要财务比率 2006年度 2005年度 2004年度 流动比率 1.42 1.17 1.41 速动比率 1.03 0.88 1.04 资产负债率 46.48% 49.72% 44.70% 总资产周转率 1.07 0.89 0.80 固定资产周转率 3.77 2.91 2.86 流动资产周转率 1.87 1.60 1.55 应收账款