第4章 品市场和货币市场的一般均衡.ppt

第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡IS-LM模型 凯恩斯最早提出,希克斯完成模型,后由汉森进一步完善.故IS-LM模型又被称作希克斯-汉森模型 凯恩斯:收入变化→货币需求变化→利率变化→投资变化→总需求变化→收入变化 本章的重点包括： ⑴ IS曲线含义、IS曲线斜率和位置的决定 ⑵ LM曲线含义、LM曲线斜率和位置的决定 第一节 投资的决定 一、投资与利率 西方经济学中投资的概念：资本的形成 实际利率、市场利率(或称名义利率) 实际利率等于名义利率减通货膨胀率 如果假定投资函数是线性方程，则有： i=e-d·r e-自发投资, d-投资需求对利率变动的反应程度。 SK:为什么投资和利率反方向变动??? 实际利率等于名义利率减通货膨胀率的经济解释(略了解) 设名义本息总额NR;物价P;实际本息总额RR 名义利率R;实际利率r;通货膨胀率π 则: 投资函数 二、资本边际效率（MEC）——投资和利率反方向变动的解释 凯恩斯提出的一个概念。 MEC是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重致成本。 贴现值：是将未来的一笔钱按照某种利率折为现值。 投资和利率反方向变动的经济解释 三、投资边际效率 MEC不能准确代表企业的投资需求曲线，因为： 利率↓→i↑→R(资本品价格)↑→资本边际效率缩小。 由于R上升而被缩小的资本边际效率值被称为投资的边际效率（MEI）。 MEIMEC 资本边际效率r0，投资的边际效率r1。 按资本的边际效率，市场利率为r0时就有i0的投资量； 按投资的边际效率，市场利率要降到r1时才有i0的投资量。 小结： 如果假定投资函数是线性方程，则有： i=e-d·r e-自发投资, d-投资需求对利率变动的反应程度。 四、影响预期收益的因素（这些因素通过影响预期收益而影响投资水平） 1、对投资项目的产出的预期需求 2、产品成本 工资上升→降低投资需求 多数情况：工资上升→采用新的设备→投资增加 3、投资税减免 与政策的时间有关 五 托宾q 托宾q=企业的市场价值与企业的重置成本之比=企业的股票市场价值与新建造(一个该类)企业的成本成本,则通过股票收购方式收购一个之比 q1,企业的股票市场价值小于新建造(一个该类)企业的已有的企业更便宜,则社会上不会有新投资发生 q1,企业的股票市场价值大于新建造(一个该类)企业的成本,新建造一个企业更便宜,则社会上会有新投资发生 自由SK: 股票价格与投资之间有因果关系吗?? 在中国,股票价格与投资之间有因果关系吗?? 第二节 IS曲线与产品市场均衡 IS－LM模型的基本假设： （1）价格水平是外生的； （2）消费仅仅受收入水平的影响； （3）投资仅仅是市场利率的函数； （4）经济资源存在着大量的闲置或失业； （5）暂时不考虑外贸部门(或者把表示外部经济的变量看作常数)。 一、IS曲线及其推导 IS的含义：描述产品市场达到宏观均衡，即i=s时，总产出与利率之间的关系。 （一）两部门的情况:纯代数方法推导 y=c+i c=α+β·y i=e-d·r 采用代入法： 四象限法 对图形推导IS曲线的解释！！！ 从i=S曲线图开始，分别通过S函数曲线图和i函数曲线图折射得到IS曲线。 进而可以由此判断IS曲线左右点的储蓄-投资状况。 SK:IS曲线左右两边以及IS曲线上的点的特征问题???即这些点代表的I与S的大小关系问题 (二)三部门的情况:1利用总需求推导 假定市场利率为r1，总需求函数是： 假定市场利率为r2，总需求函数是： 2、利用投资—储蓄相等法推导(略) (三)四部门中求IS曲线?? 二、IS曲线斜率的决定 S曲线在r-y空间上的位置由它的截距和斜率共同决定。 (一) 二部门的情况： 注意坐标系是 r-Y(横轴Y,纵轴r)!!! d的影响: d↑→IS平缓， d↓→IS陡峭。 β的影响: β↑→IS平缓，β↓→IS陡峭. (三)四部门中IS曲