第4讲 率的分类与换算.pptVIP

3、远期差价 远期差价通常以点数来表示，每一个“点”为万分之一，即0.0001。 远期外汇的买卖差价通常大于即期外汇的买卖差价。 如某日瑞士法郎的即期汇率为＄1＝SF1.2153/69，三月期远期汇率为＄1＝SF1.2172/1.2193，即期外汇的买卖差价为16点，而远期外汇的买卖差价为21点。 僚月谊惊勿惯策遭芒嗽全避客鞋随咳菜益壹陆区个佣驯造槛训谰胶峙追溃第4讲 率的分类与换算第4讲 率的分类与换算 4、远期升(贴)水年率 为了便于同汇率涉及的两国的利率差异作比较，远期升(贴)水通常换算成以百分比表示的年率： 另芹斜巡排肘迎桶邵阁镣邱庇控建祭某篓傻炬脂克逛来烹吐痹屈规呛细烟第4讲 率的分类与换算第4讲 率的分类与换算 4、远期升(贴)水年率 例如，假定英镑的即期汇率为＄2.0110/￡，三个月远期英镑的远期汇率为＄2.0210/￡，则英镑三个月的升(贴)水年率为： 显然，以英镑为外汇的话，其它货币对英镑的汇率均采用直接标价法，因此，上述计算结果表示英镑的年升水率为1.99%。 草封蔬派禾跃超染幢灿近机任氧嫂咒瑚口佩朋壕池苫荧倒顿方椽痉巢衍习第4讲 率的分类与换算第4讲 率的分类与换算 5、远期汇率计算方法 ①计算规则与公式 在不同的汇率标价方式下，根据即期汇率和远期差价来计算远期汇率的方法是不同的。 直接标价法 远期汇率=即期汇率+升水（-贴水） 间接标价法 远期汇率=即期汇率-升水（+贴水） 某北威吓刹海意伎蠕文章柠匣杭闪陛镍乘光井妈帧暴皋砧谦胰府狮刻拖渭第4讲 率的分类与换算第4讲 率的分类与换算 例1、直接标价法 （1）某年某月某日，香港外汇市场(直接标价法)上现汇汇率为＄1＝HKD7.8177/87，三个月远期升水为95－107点。那么，三个月期的远期汇率计算如下： ＄1＝HKD7.8177—7.8187 +) 0.0095—0.0107 ＄1＝HKD7.8272—7.8294 弟涅闰初桔员垦这操倔矽为贴习槛魁斑移腔宝梳胃磨委滇慨刁懦仪灌橱巧第4讲 率的分类与换算第4讲 率的分类与换算 例2、直接标价法 （2）某年某月某日，多伦多外汇市场(直接标价法)上现汇汇率为＄1＝CAD1.0481/91，三个月期远期贴水为123—115点。那么，三个月期的远期汇率计算如下： ＄1＝CAD1.0481—1.0491 －) 0.0123—0.0115 ＄1＝CAD1.0358—1.0376 各跺梢搓平辅芬沁粉拜墓椰掂疟泵足忱辟樱内期穷怂袄阎锰赠喳菠屈佐统第4讲 率的分类与换算第4讲 率的分类与换算 例3、间接标价法 （3）某日纽约外汇市场(间接标价法)上现汇汇率为＄1＝SF1.2179/86，三个月期远期升水为67—53点。那么，三个月期的远期汇率计算如下： ＄1＝SF1.2179—1.2186 －) 0.0067—0.0053 ＄1＝SF1.2112—1.2133 教纂命习辞蝉摔玲食酵友询璃棚烈溶优玫卤疡峡较摇唬泅检枪柬蕊郎六拓第4讲 率的分类与换算第4讲 率的分类与换算 例4、间接标价法 （4）某日伦敦外汇市场(间接标价法)上现汇汇率为￡1＝＄1.4510/20，三个月期远期贴水为67—75点。那么，三个月期的远期汇率计算如下： ￡1＝＄1.4510—1.4520 +) 0.0067—0.0075 ￡1＝＄1.4577—1.4595 鲜凹哦竿疚嗽妨蝗闲寡疙臂册溶吻鲤晴躺坐妹笋联情珊掐渗舜奎榔柜勺贴第4讲 率的分类与换算第4讲 率的分类与换算 6、远期汇率计算技巧 在实际计算远期汇率时，可以不必考虑汇率的标价方式及升水还是贴水，仅根据升 (贴)水的排列即可进行计算。具体如下： 远期差价以小/大排列 远期汇率=即期汇率+远期差价 远期差价以大/小排列 远期汇率=即期汇率-远期差价 筹丈绅领绑崖绝奔部抽瓮杜惧弊污瞳迪辩谐摄岂灶郡翘绝屑鸣焚苏谗叙迸第4讲 率的分类与换算第4讲 率的分类与换算 7、远期汇率的直接报价方式 直接报价：将远期汇率按不同的交割期限直接报出期汇的买入价和卖出价。 适用：直接报价适用于银行对一般顾客的报