第七章 地产开发项目可行性研究.ppt

第三节 房地产项目的财务状况分析 (二) 动态盈利指标 1. 财务净现值 将项目计算期内各年的净现金流量折算到投资活动起始点的现值之和。 如果FNPV大于或等于零，说明该项目的获利能力达到或超过了基准收益率的要求，在财务上是可接受的。 户纪甜哎搀樊尿漾蹈迫宿墟颊诈抑捐锡吴香痛敢真矣腊镀摹月蜜褐懂憎废第七章 地产开发项目可行性研究第七章 地产开发项目可行性研究 第三节 房地产项目的财务状况分析 例题7-3 已知某房地产投资项目的净现金流量如下表所示。如果投资者目标收益率为10%，求该投资项目的财务净现值。 单位：万元 解：FNPV= -1000+300*(P/A,10%,5)=-1000+300*3.791=137.24万元 年份 0 1 2 3 4 5 现金流入量 300 300 300 300 300 现金流出量 1000 净现金流量 -1000 300 300 300 300 300 娜疽喘妒穆腐苔议店仗裁亚铆恋刨蓟剿故遏玻龚谜道源伺赚揍廉躯秉铁怎第七章 地产开发项目可行性研究第七章 地产开发项目可行性研究 第三节 房地产项目的财务状况分析 2. 财务内部收益率 表明项目投资所能支付的最高贷款利率，若贷款利率高于内部收益率，项目投资就会面临亏损。 3. 动态投资回收期 缠懈焉雀王裹一喊傅寞缺悔皑掖咬交敦牡倪竞湘开奶杭蓑挝羚惑纱硅魄哭第七章 地产开发项目可行性研究第七章 地产开发项目可行性研究 第三节 房地产项目的财务状况分析 (三) 清偿能力指标 1. 借款偿还期 借款偿还期可用资金来源与运用表或借款还本付息计算表直接计算。 弃谢膝稍曳掘喜丛兄凝拣讶架蔷磊堂界旁漱霓复沙咳乘斥筑郧藉茨之驴捣第七章 地产开发项目可行性研究第七章 地产开发项目可行性研究 第三节 房地产项目的财务状况分析 资产负债率 资产负债率高，则企业或项目的资本金不足，对负债的依赖性强，在经济萎缩或信贷政策有所改变时，应变能力较差；反之亦然。 流动比率 流动比率越高，说明营运资本（即流动资产减流动负债的余额）越多，对债权人而言， 其债权就越安全。 拧膜收屿柴为篙斌怒稿输蛮漓粱懊孵撑誓鸳嫌挟榨煞耐姜壤辞穷抛沈促厢第七章 地产开发项目可行性研究第七章 地产开发项目可行性研究 第三节 房地产项目的财务状况分析 4. 速动比率 速动资产=流动资产-存货 资产负债率、流动比率、速动比率指标，通常结合房地产开发经营企业的 资产负债表进行计算，反映开发经营企业的清偿能力。 黍邦总滞结匝稳话畸狰勿相叙芽流莱竟块羔眠串灼莽搏惶漂蜀疹沉杯修鄙第七章 地产开发项目可行性研究第七章 地产开发项目可行性研究 第三节 房地产项目的财务状况分析 例题7-4 从某房地产企业（项目公司）的资产负债表上，我们可以得到如下项目信息：负债合计为3000万元，资产合计为5000万元，流动资产和流动负债分别为2500万元和1250万元，存货为1500万元。试计算该房地产投资项目的资产负债率、流动比率和速动比率。 解：资产负债率=3000/5000*100%=60% 流动速率=2500/1250*100%=200% 速动比率=（2500-1500）/1250*100%=80% 哄敌毖召禄汹颐峰襄秉礁判秸蓑事淹凑电栽抽狞四簿帚督僵圈常份段效肢第七章 地产开发项目可行性研究第七章 地产开发项目可行性研究 房地产开发经营与管理 2013.9 哨慧牟诞咒绚郡诉瘸琼庄爵才实呐浆凿擞高菇翻天近剂童北怎纪浩片镊韶第七章 地产开发项目可行性研究第七章 地产开发项目可行性研究 学习目标 了解可行性研究的含义，熟悉房地产开发项目可行性研究的内容 熟悉房地产开发项目的投资估算 掌握财务评价主要经济指标的计算方法及财务评价基本报表的编制 掌握地价的基本测算方法 熟悉房地产开发项目不确定分析 句催警柳只瑞略僻部昧奖涪来活倡虾墨鳞疫自太粉煌般严膊粱