【2017年整理】货币银行学 第六章 金融抑制、深化和创新.pptVIP

第六章 金融抑制、深化和创新 本章教学内容： 一、金融抑制 二、金融深化 三、金融创新 四、中国的金融改革 （主要讲第一、二部分） 第一节 金融抑制 本节内容： 一、金融抑制的概念 二、金融抑制的根源 三、金融抑制的手段和表现 四、金融抑制的后果 一、金融抑制的概念 20世纪70年代以来，西方经济学界掀起了一个研究金融与经济发展问题的热潮，其中关于发展中国家金融问题的研究占有突出重要的地位。以爱德华·肖（E.S.Show）和罗纳德·麦金农（R.I.Mckinnon）为代表的经济学家，以广大发展中国家为样本，提出了全新的“金融抑制与金融深化”理论。 金融抑制的概念：是指金融体系不健全、市场机制未充分发挥作用的发展中国家，经济生活中存在过多的金融管制措施，而受到管制的金融反过来又阻碍经济的成长与发展的现象。 （教材P249页） 二、金融抑制的根源 （一）经济的分割性； （二）政府的过度干预； （三）对高利贷和通货膨胀的恐惧。 （教材P250页） 三、金融抑制的手段和表现 金融抑制的手段主要是政府对金融活动的强制干预，包括：利率限制、汇率限制、信贷配额等等； 发展中国家中受到抑制的金融体系的两个主要表现：金融市场不健全、金融工具单调。 四、金融抑制的后果 （一）负储蓄效应； （二）负投资效应； （三）负收入效应； （四）负就业效应。 （教材P252-253） 第二节 金融深化 本节内容： 一、金融深化的概念 二、金融深化的出发点 三、金融深化的内容 四、金融深化改革的实例 五、发展中国家金融深化改革 的经验与教训 爱德华·肖和罗纳德·麦金农等经济学家一致认为：金融抑制是欠发达国家经济发展的一大障碍，要想实现经济迅速增长，就必须实施一系列的金融自由化政策，即所谓的“金融深化”。 一、金融深化的概念 金融深化：也称“金融自由化”，是指发展中国家政府放弃对金融市场和金融体系的过度干预，放松对利率和汇率的严格管制，使利率和汇率成为反映资金供求和外汇供求对比变化的信号，从而有利于增加储蓄和投资，促进经济增长。 二、金融深化的出发点 麦金农提出的发展中国家的货币需求函数： 该货币需求函数的特点： 1.强调解释变量I/Y与实际货币余额M/P成正相关关系。麦金农认为：在经济相对落后的发展中国家，资本市场极为落后，间接金融的机能也比较软弱，众多的中小企业只有依靠自身积累货币的办法进行投资和技术改革，计划投资规模越大，所需积累的实际货币余额就越多。 2.强调以货币存款形态保存收入的实际收益D― P*与实际货币余额M/P成正相关关系。这是以发展中国家大多存在通货膨胀为背景的。如果D― P*为正，就会引致实际现金积累不断增长，企业自源融资条件下的资本形成机会就会增多。 凝聚在货币需求函数中的一些观点，最后形成的是这样的判断：实际货币余额M/P大量地、迅速地增长，会有助于投资和总产出的迅速增长。但是，发展中国家由于金融抑制，M/P的增长相当有限。解决的途径则是金融深化。金融深化的首要任务应是保持一个较高的货币存款的实际收益，以此刺激M/P的增加，进而带来投资规模的扩大。 三、金融深化的内容 近些年来，致力于金融改革的发展中国家，如拉丁美洲的阿根廷、智利、乌拉圭等国，亚洲的马来西亚、韩国、斯里兰卡、菲律宾及印度尼西亚等国，按照西方经济学者的概括提法，其改革大都以金融自由化为核心内容。主要有以下几个方面： 1.放松利率管制（教材P254页）； 2.放松对汇率的限制（教材P255页）； 3.缩减指导性信贷计划； 4.减少对金融机构的审批限制； 5.发行直接融资工具，活跃证券市场； 四、金融深化改革的实例 阿根廷、智利、乌拉圭的金融深化改革。 韩国的金融深化改革。 （教材P258-259页） 1.以金融自由化为基本内容的改革一定要有稳定的宏观经济背景；2.金融自由化的改革必须与价格改革或自由定价机制相配合；3.金融自由化改革并不是要完全取消政府的直接干预，而是改变直接干预的方式；4.政府当局在推行金融自由化改革和价格改革政策时，必须预先判断出相对价格变动对不同集团利益的影响，并出于公平原则和政治均衡要求的考虑，适当采用经济补偿手段。 第三节 金融创新 在发展中国家致力于金融深化、促进经济增长的同时，西方发达国家的金融界也经历了一次革新浪潮，这就是所谓的“金融创新”。 创新的过程从20世纪60年代后期开始，至70年代各项创新活动日益活跃，到80年代已形成全球性的大趋势。 （结合P150页商业银行的业务创新自学） 第四节 中国的金融改革