【2017年整理】财务管理04级学生作品016海南航空筹资之路与资本结构分析2.pptVIP

1、公司概况 海南航空股份有限公司是以原全民所有制的海南省航 空公司为主体，于1992 年9 月经海南省股份制试点领导小 组批准，以定向募集方式改组成立的股份有限公司。全民 公司的净资产经海南省咨询投资公司评估确认为人民13,34 0,552 元,界定为本公司的国家股。全民公司与中国光大国际信托投资公司、交通银行海南分行、海南省航空进出口贸易公司等24 家法人单位作为发起人。本公司于1993 年1 月8 日在海南省工商行政管理局注册登记，注册名称“海南省航空公司”。股本金额为人民币250,100,000 元，共计 250,100,000 股。公司法人代表为董事长陈峰，现任首席执行官为朱益民。 2、十大股东 3、关联企业 二、筹资之路 　股本变动时间　　　　　 变动原因 股本变动时间 变动原因 三、资本结构分析 流动负债结构 长期负债结构 资产负债率 不稳健的资本策略 四、启示 海南航空的资产负债率一直居高不下，06年通过定向增发28亿法人股使资产负债率从91.7％下降至78％，降低公司的财务成本，增强获利能力。 海南航空目前正处于高速发展时期，如何获得进一步发展所需的资金，调整资产负债结构，提高核心竞争力，成为海南航空发展的关键。 海南航空07年需要资金86亿，用于保障运力增长，要如何筹集资金并保持资产负债率不上升是一个要认真思考的问题。 海南航空应提高新增固定资产的使用效率和创造现金流量的能力，这是海南航空持续发展的前提条件。 增加现金流量的策略之一是及时处置使用效率低和创造现金流量能力低的固定资产，暂缓购置固定资产。 在投入大量硬件设施新增航线之后，如何高效优质的经营管理、提高服务质量也是海南航空要努力解决并运用使之成为赢利投资的重要活动。 海航的发展很大一部分依靠国际金融市场筹资渠道，从海内外资本市场筹集发展资金，能够广泛的增加融资资金，加速海航的发展。对于目前的海航来说应该更充分的利用这种优势，重视金融创新，多渠道多方面的筹资。 在加速筹资的过程中，海航必须做好基本功－－优化公司治理结构，加强绩效管理，能够把筹到的资金用到实处，实现效益最大化。 * * 海南航空 杜文涛 胡翔峰 陈绍杰 刘舰鸿 程琳 卢欢欢 魏华斌 浦丹丹 ——一部资本运作的“百科全书” 一、公司介绍 二、筹资之路 三、资本结构 四、启示 一、公司介绍 流通受限股 621.25 0.18 中国国际旅行社总社 流通受限股 621.25 0.18 海航集团有限公司 流通受限股 958.72 0.27 海南泰衡实业有限公司 流通受限股 1657.57 0.47 海南金城国有资产经营管理有限责任公司 B股流通股 10804.32 3.06 American Aviation LTD 流通受限股 14380.82 4.07 三亚凤凰国际机场有限责任公司 流通受限股 23009.30 6.52 海南嘉信投资管理有限公司 流通受限股 28761.63 8.15 长江租赁有限公司 流通受限股 43142.45 12.22 海口美兰国际机场有限责任公司 A股流通股 171631.00 48.62 新华航空控股有限公司 股本性质 持股数量(万) 持股比(%) 持有人名称 受本公司控制的企业 60.00 中国新华航空有限责任公司 受本公司控制的企业 51.00 北京新华空港航空食品有限公司 受本公司控制的企业 70.00 海南海航中免免税品有限公司 受本公司控制的企业 73.51 长安航空有限责任公司 受本公司控制的企业 80.00 陕西长安海航之星宾馆有限公司 受本公司控制的企业 92.51 山西航空有限责任公司 受本公司控制的企业 95.00 海南金鹿航空销售有限公司 控制本公司的企业 11.90 0.00 海航集团有限公司 与本公司关联关系 关联方占本公司股权比例(%) 本公司所占关联方股权比(%) 关联方名称 联营企业 16.48 海口美兰国际机场有限责任公司 联营企业 2.00 扬子江快运航空有限公司 联营企业 30.00 海南海航航空进出口有限公司 联营企业 33.33 海航集团财务有限公司 联营企业 35.00 北京燕京饭店有限责任公司 联营企业 40.00 扬子江国际租赁有限公司 联营企业 44.00 幸运国际旅行社有限公司 与本公司关联关系 本公司所占关联方股权比例(%) 关联方名称 1993.01.08 海航注册成立　注册资本2.5亿 1993.05