2007年5月11日调研报告.docVIP

2007年5月11日 调研报告 广船国际（600685） 价值被低估的细分行业龙头 王合绪：机械行业研究员 021 6248 3458 wanghexu@ Hexu1990@ 行业 造船 公司代码 600685 公司网址 　 52周幅度(元) 3.78/32.53 52周日平均成交额(百万) 　　　 19419 　 总股本(百万股) 495 流通A股(百万股) 161 流通H股(百万股) 157 流通市值(百万) 4758 　 大股东 持股量(%) 中船集团 35.71 　 每股净资产(元) 2.22 净资产收益率(%) 21.05 每股净负债(元) 26.69 　 相关研究报告： 《广船国际调研简报》2006.12.21 《广船国际季报点评》2007.4.30 目录 I. 3 II. 与大众观点不同之处 3 i． 广船国际具有独特竞争优势 3 ii． 增长潜力超出预期 3 iii． 必将受益中船集团的整合 3 III. 估值 3 i． 细分行业竞争优势明显 3 ii． 必将受益于中船集团整合 4 IV. 造船业最新概况 4 i． 造船业繁荣周期延长 4 ii． 成品油船和化学品船需求强劲 5 iii． 造船业向中国转移将减缓周期性影响 6 V. 公司竞争优势分析 7 i．