财务比率浅析.doc

企业评价指标及解释 目 录 一、资产负债率 2 二、流动比率 3 三、总债务／ebitda 4 四、全部资本化比率 5 五、已获利息倍数 5 六、速动比率 6 七、经营活动现金净流量／总债务 7 八、净资产收益率 8 九、销售(营业)利润率 10 十、总资产报酬率 10 十一、经营现金流入／销售收入 12 十二、成本费用利润率 12 十三、总资产周转率 13 十四、流动资产周转率 14 十五、存货周转率 16 十六、应收账款周转率 17 十七、销售(营业)增长率 18 十八、资本积累率 19 十九、总资产增长率 20 二十、三年利润平均增长率 20  主要指标 计算公式及说明 偿债能力 资产负债率 (负债总额／资产总额)×100％ 流动比率 (流动资产／流动负债)×100％ 总债务/ebitda Ebitda是指企业的息税折摊前收益，具体是指净利润和所得税、固定资产折旧、摊销、偿付利息所支付的现金之和 全部资本化比率 付息总债务/(付息总债务+所有者权益) 已获利息倍数 ebitda／支付利息所偿付的现金 速动比率 (速动资产／流动负债)×100％ 经营活动现金净流量/总债务 (年经营活动现金净流入／年末总负债) ×100％ 盈利能力 净资产收益率 (净利润／平均净资产)×100％ 营业收入利润率 [销售(营业)利润／销售(营业)收入净额] ×100％ 总资产报酬率 (利润总额+偿付利息所支付的现金)／平均资产总额] ×100％ 经营活动现金流入量/销售收入 用以考察有销售活动所带来的企业的现金流入的情况 成本费用利润率 (利润总额／成本费用总额)×100％ 资金营运 总资产周转率（次） 销售(营业)收入净额／平均资产总额 流动资产周转率（次） 销售(营业)收入净额／平均流动资产总额 存货周转率（次） 销售成本／平均存货 应收账款周转率（次） 销售(营业)收入净额／平均应收账款余额 发展能力 营业收入增长率 [本年销售(营业)增长额／上年销售(营业)收入总额]×100％ 资本积累率 [(期末所有者权益－期初所有者权益)／期初所有者权益]×100％ 总资产增长率 [(年末资产总额－年初资产总额)／年初资产总额]×100％ 三年利润平均增长率 [(年末利润总额／三年前年末利润总额)1/3—1] ×100％ 一、资产负债率 1、基本概念 资产负债率是指企业在一定时期的负债总额同资产总额的比率。资产负债率表示企业总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价企业负债水平的综合指标。 2、计算公式 资产负债率=(负债总额／资产总额)×100％ 3、内容解释 (1)负债总额是指企业承担的各项负债的总和。 (2)资产总额是指企业拥有各项资产的总和。 4、指标说明 (1)资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要判断标准。该指标不论对企业投资入还是企业债权人都十分重要，适度的资产负债率既能表明企业投资人、债权人的投资风险较小，又能表明企业经营安全和稳健，具有较强的筹资能力。 (2)资产负债率是衡量企业负债能力和经营风险的重要指标，比较保守的经营判断一般为不高于50％，国际上一般公认60％比较好。 (3)不同行业中的企业资产负债率各不相同，其中交通、运输、电力等基础行业的资产负债率一般平均为50％左右，加工业为65％左右、商贸业为80％左右。 (4)实际工作中，难以简单用资产负债率的高低来判断负债状况的优劣，实际分析时，应结合国家总体经济状况、行业发展趋势、企业所处竞争环境等具体条件进行客观判定。 二、流动比率 1、基本概念 流动比率是企业一定时期流动资产同流动负债的比率。流动比率衡量企业短期债务偿还能力，评价企业偿债能力的强弱。 2、计算公式 流动比率=(流动资产／流动负债)×100％ 3、内容解释 (1)流动资产是指企业可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。 (2)流动负债是指偿还期限在一年或者超过一年的一个营业周期内的债务。 4、指标说明 (1)流动比率衡量企业资金流动性的大小，充分考虑流动资产规模与流动负债规模之间的关系，是判断企业短期债务到期前，可以转化为现金用于偿还流动负债的能力大小的重要指标。 (2)该指标越高，表明企业流动资产流转得越快，偿还流动负债的能力越强。但须说明的是，该指标过高，表明企业的资金利用效率比较低下，对企业经营与发展也不利。国际上公认的标准比率是200％左右，我国较好的比率是150％左右。 (3)一般而言，如果行业生产周期较长，则企业的流动比率就应相应提高，反之亦然。 三、总债务／ebitda 1、基本概念 总债务／ebitda是指总债务相对于当年的息、税、折摊前收益的大小。 2、内容解释 总负债是指企业承担的各