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第三章 筹资管理总结 筹资管理概述 一、什么是企业筹资 企业筹资是指企业为了满足其在经营活动，投资活动，资本结构调整等需要，运用一定的筹资方式，筹措和获取所需资金的一种行为。资金是企业的血液，是企业设立，生存和发展的物质基础，是企业开展生产经营业务活动的基本前提。任何一个企业，为了形成经营能力，保证生产经营正常运行，必须拥有一定数量的资金。 二、筹资的作用 筹资活动是企业一项重要的财务活动，如果说企业的财务活动是以现金收支为主的资金流转活动，那么筹资活动则是资金运转的起点，筹资的作用主要有两个：一是满足经营运转的资金需要，二是满足投资发展的资金需要。 三、筹资的分类 按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类，这也是企业筹资最常见的分类方法。股权筹资形成股权资本，是企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。股权筹资项目，包括实收资本（股本）、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等。债务筹资是企业通过借款、发行债券、融资租赁经及赊购商品服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要清偿的债务。衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。按其是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型。直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动。直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。 按资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型。内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。按所筹资资金的使用期限不同，企业筹资分为长期筹资和短期筹资两种类型。长期筹资是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。长期筹资的目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力，或扩大企业的生产经营规模，或为对外投资筹集资金。短期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以内的筹集活动。短期资金主要用于企业的流动资产和日常资金周转，一般在短期内需要偿还。 四、筹资管理的原则 企业筹资管理的基本要求，是要严格遵守国家法律法规的基础上。分析影响筹资的各种因素，权衡资金的性质、数量、成本和风险，合理选择筹资方式，提高筹集效果。遵守国家法律法规，合法筹措资金，分析生产经营情况，正确预测资金需要量，合理安排筹资时间，适时取得资金，了解各种筹资渠道选择资金来源，研究各种筹资方式，优化资本结构。 五、企业资本金制度 资本金制度是国家就企业资本的筹集、管理以及所有者的责权利等方面所作的法律规范。资本金是企业权益资本的主动性要部分，是企业长期稳定拥有的基本资金，此外，一定数额的资本金也是企业取得债务资本的必要保证。 六、资本金的特征 资本金的本质特征是设立企业必须有法定的资本金。资本金，是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。资本金在不同类型的企业中表现形式有所不同，股份有限公司的资本金被称为股本，股份有限公司以外的一般企业的资本金被称为实收资本。 七、资本金的筹集 资本金的筹集包括资本金的最低限额，资本金的出资方式，资本金缴纳的期限以及资本金的评估。有关法规制度规定了各类企业资本金的最低限额，我国《公司法》规定：股份有限公司注册资本的最低限额为500万元，上市的股份有限公司股本总额不少于人民币3000万元：有限责任公司注册资本的最低限额为人民币3万元，一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币10万元。 八、资本金的管理原则 企业资本金的管理，应当遵守资本保全这一基本原则。实现资本保全的具体要求可分为资本确定、资本充实和资本维持三部分内容。 股权筹资 一、什么是股权筹资？ 企业所能采用的筹资方式，一方面受法律环境和融资市场的制约，另一方面也受企业性质的制约。中小企业和非公司制企业的筹资方式比较受限；股份有限公司和有限责任公司的筹资方式相对多样。股权筹资形成企业的股权资金，也称为权益资本，是企业最基本的筹资方式。股权筹资又包括吸收直接投资、发行股票和利用留存收益三种主要形式，此外，我国上市公司引入战略投资者的行为。也属于股权筹资的范畴。 二、吸收直接投资的种类 吸收直接投资的种类有吸收国家投资，吸收法人投资，吸收外商直接投资，吸收社会公众投资等。吸收直接投资的出资方式主要有以货币资产出资，经实物资产出资，以土地使用权出资，经工业产权出资等。吸收直接投资的程序主要包括：确定筹资数量，寻找投资单位，协商和签署投资协议，取得所筹集的资金等。 三、吸收直接投资筹资特点 吸收直接投资的筹资特点：能够尽快形成生产能力。容易进行信息沟通。吸收投资的手续