货币与货币制度全解.ppt

（四）利用国家信用必须注意防止三个问题的发生 防止造成收入再分配的不公平 防止出现赤字货币化 “赤字货币化”，是指政府发行国债弥补赤字，如果向 中央银行推销国债，而中央银行又没有足够的资金承 购，此时，中央银行就有可能通过发行货币来承购国 债，从而导致货币投放过度，便有可能引发通货膨胀。 3）防止国债收入使用不当，造成财政更加困难。 例如，某种债券票面金额为100元，10年还本，每年利息为6元，名义收益率? 假如该债券可以在市场上自由转让买卖，某日的转让价格为95元，当期收益率? 如果一个人以95元买入该债券并持有到期，持有期收益率? 中国建设银行现金支票样本 （二）股票 股票是股份公司筹集资本时发行的一种法律认可的代 表股份资本的所有权凭证。 －－证明投资者的股东身份和权益 －－获取股息和红利的凭证 股票的分类 第三章 利息与利息率 主要内容与结构安排 一、利息和利息率的范畴 二、利率的种类及计算 三、利率的决定与影响因素 四、利率的作用 第一节 利息和利息率 一、关于利息 （一）概念 利息是指在借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬，是借贷资本的“价格”。 （二）利息转化为收益的一般形态： 1、表现：无论资金是否贷出或借入，利息都被视 为理所当然的收入或支出。 2、作用：利息转化为收益的一般形态，这种转化的主要作用在于导致了收益的资本化。 ★收益的资本化 含义:指任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比倒算出它相当于多大的资本金额，使一些本身无内在规律可以决定其资本金数量的事物，也能从收益、利率、本金三者的关系中套算出资本金额或价格。 计算：收益（B）=本金（P） × 利率（r） 如果知道收益和利率，就可以利用这个公式套算出本金，即：P=B/r 运用：收益资本化在经济生活中被广泛地应用。 例1:地价=土地年收益/年利率 例2:人力资本价格=年薪/年利率 例3:股票价格=股票收益/市场利率 二、利率的概念 利率是利息率的简称，指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。 ▲ 利率是衡量利息数量大小的尺度。 ▲ 利率体现了生息资本增殖的程度. 第二节 利率的种类及计算 一、利率的种类 （一）名义利率与实际利率 1、划分的依据：利率是否剔除了通货膨胀率的影响。 2、概念： （1）名义利率：指市场现行的利率。 （2）实际利率：又称真实利率，是根据物价水平的实际 变化或预期变化进行调整的利率。因此又可分为事后实际利率和事前实际利率。 3、理论上，名义利率、实际利率、通货膨胀率三者的关系是： 实际利率=名义利率-通货膨胀率或预期通货膨胀率 ▲在存在通货膨胀时，名义利率并不能反映投资者的真实收益水平；当实际利率低于名义利率时，对借款人有利，对贷款人不利。 4、现实实际利率的计算： （i:实际利率，r:名义利率，p :通货膨胀率) 1988第四季度~1989第四季度中国的银行体系对三年定期存款利率的保值率（%） （二） 固定利率与浮动利率 1、划分依据：借贷期内是否调整。 2、概念： （1）固定利率：指在借贷期内不作调整的利率； （2）浮动利率：指在借贷期内可定期或按规定调整的利率。调整期一般为半年。 3、比较 ★固定利率与浮动利率的比较 （三）官定利率、市场利率与公定利率 1、划分依据：按利率不同的决定方式 2、概念 （1）官定利率：由政府金融管理部门或中央银行确定的利率，各金融机构必须执行，也称法定利率，是国家实施宏观调控的一种政策手段。 （2）市场利率：随市场规律自由变动的利率。 （3）公定利率：是介于官定利率与市场利率之间的利率，由非政府部门的民间权威金融机构（如银行公会等）所确定的利率，又称行业公定利率，对成员机构具有约束性。 ★我国的利率管制与利率市场化 ★我国自1949年以来基本上属于管制利率体制. ★注意我国管制利率体制的形成与存在的历史背景、体制要求、经济原因、思想认识. ★现行利率市场化改革的必要性和进程: 利率水平浮动→利率种类增加→市场化改革的推进。 （五）一般利率与优惠利率 1、划分依据：是否带有优惠性质 2、概念 （1）一般利率：指不带有任何优惠性质的利率。 （2）优惠利率：指略低于一般贷款利率的利率。 ☆差别利率与优惠利率的区别： 前者利率可以高于市场利率或低于市场利率，而后者只能