对 资金管理的凯利公式的讨论精品参考资料.docVIP

对资金管理的凯利公式的讨论 每日一帖，一起学习。今天讲的是凯利公式，这源于强盗的发帖：） w+ H3 y9 b7 p这是在某论坛上关于凯利的一段讨论，希望对大家有帮助！??^2 s2 i# ]/ g??F9 e% a??W |6 n$ T9 P % Z$ a2 Y. `0 L4 ~??[2 Y, C8 X8 h v7 \- R! x??S9 W. |; k 一粒沙看世界 2006-7-21 02:14 请大家讨论资金管理的凯利公式之运用8 ~7 ]8 j A) a4 L. {% O9 t O( t( X2 ~3 |著名的凯利公式：: R6 P6 B ^( J* M9 n8 D2 W几何增长投资比例=获胜概率-(1-获胜概率)/赔率2 G3 t. q5 [8 |- d! }0 q3 j# p（赔率＝期望盈利/可能亏损） v8 `: _ c! D+ a. |??l9 g1 z- Q+ D3 a; q+ E* D凯利公式原于电子学和21点赌博。据说巴菲特等都采用了类似凯利公式的资金管理。凯利公式优点明显，但没有过程量，而金融市场是个连续变化过程。如何在实际运用中修正凯利公式，请大家发表意见。 ) o6 w) } u0 S: W3 ?8 a??M 炒客 2006-7-21 03:33 曾经国内朋友询问Van.K.Tharp关于凯利公式的问题，0 Y; [3 A1 `: T a1 M E# t* D2 V- kVan.K.Tharp回复是凯利公式做资金管理会把内裤都输掉！ 4 q) i6 F$ ]- Z9 F: G5 I# S 一粒沙看世界 2006-7-21 03:50 引用: 原帖由 炒客 于 2006-7-21 11:33 发表 _$ P( E1 I g曾经国内朋友询问Van.K.Tharp关于凯利公式的问题，8 g% O( {5 g* f. R) Z9 L8 DVan.K.Tharp回复是凯利公式做资金管理会把内裤都输掉！ % d7 Z: ~9 {$ b# l资金管理是市场操作关键，当然不是简单的事。所以请大家讨论哦 4 s2 l8 p! m, n s0 m??N9 L: e 长阳咨询 2006-7-21 04:50 优化模式之一：来源《巴菲特的投资组合》，这个比上面的简单，实用。7 M) {+ ?: n O) v2Ｐ-1＝Ｘ( [0 O p, c0 a* D; N??Z8 h; ]( I2 x0 {7 OＰ＝成功的概率，Ｘ＝投入的资金百分比$ K# S3 D+ }7 y! N v [3 {) L5 g b% v有使用条件的，主要是对成功概率的把握。; ^) `5 a9 R* E; i5 V9 j－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－% i5 v0 ~, o# y0 r5 J U凯利公式优点明显，但没有过程量，而金融市场是个连续变化过程。$ Y! Q* o, B4 f* H请教，楼主的这段话怎么讲？ 0 P$ V+ l3 R# F% G [ 一粒沙看世界 2006-7-21 05:40 引用: 原帖由 长阳咨询 于 2006-7-21 12:50 发表# }+ |+ k% S7 R# a- G; q g优化模式之一：来源《巴菲特的投资组合》，这个比上面的简单，实用。# y5 E! S: X2 g0 T2Ｐ-1＝Ｘ X C8 [6 a @9 y5 f???% }0 }5 E, M3 W. Q* \- e4 T. e# E ]4 y??]Ｐ＝成功的概率，Ｘ＝投入的资金百分比8 d8 O4 ~+ D9 U2 W7 ]3 A+ v* K! F6 l! P6 @; b0 k有使用条件的，主要是对成功概率的把握。6 }+ `6 x4 x2 e+ \% b. b# C! J－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ ... 1 X8 p( P5 `1 \ J; j??^3 J2 M9 [6 l???巴菲特的公式是凯利公司p=50％的简化表示，本质是一样的。9 e5 p: f Z, j) ^$ w市场不是赌博，压下去就等着开结果，而是个连续的过程。过程中概率和赔率就在不断变化。, z* I* ~% C: `. w0 o! Q. K2 ~! D! P1 X6 y% ?( J; z另外，概率和赔率是带主观性的，按传统科学难以测量。 , w+ U( T7 b) h4 q0 j( D. J 一粒沙看世界 2006-7-21 05:46 修正上帖错误- H! H, S; H( ?* C8 r6 I$ W: a: |+ |2 U! }巴菲特的公式是凯利公式中R=1(赔率为1)的简化表示，本质是一样的。3 U*