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標準差 Risk（標準差）：代表基金持有期間變異程度，亦為報酬率的波動性 公式：Risk = 標準差越大，獲利不如預期的可能性越大，有可能高於預期，也有可能低於預期 標準差越大，發生投資時點不對而造成重大虧損的可能性越高 總風險 = 系統風險 + 非系統風險，其中系統風險以β來衡量 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 標準差 報酬率(%) 機率(%) 10 -10 20 0 30 68% 95% 99% 若某檔基金平均報酬率為10%，標準差為10%，則報酬率大於零的機率是多少？ 假設報酬率呈常態分配 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 各種資產風險與報酬關係 報酬率(%) 機率(%) 7 10 2 獲取額外報酬率總需要承擔額外風險！ 股票型基金 債券型基金 存款 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 風險的重要 絕大部分人可能都認為報酬比風險重要，但有風險才有報酬，所以要先了解風險才有報酬。 每個人面對下跌時的壓力承受度皆不同，沒有絕對適合每個人的基金，即使這檔基金報酬率為全市場第一名。 因此，對風險的掌握更顯重要！ Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 定期定額、長期投資可以降低風險 歷史統計歸納的結果：根據美國一項的統計，股票年 實質報酬率的高低區間與投資持有期間如下： 股票實質報酬率與投資期間的關係 報酬率上限 報酬率下限 標準差 1年 25.1% -11.1% 18.1% 5年 14.4% -0.6% 12.5% 10年 11.2% 2.4% 9.4% 15年 10.3% 3.4% 5.3% 25年 8.7% 4.7% 3.5% 上表可看出，隨著時間的拉長，報酬率上下限的差異愈來愈小，標準差也愈來愈小顯示投資期間愈長平均報酬率愈穩定的結果。大致說來，投資5年賠錢機會的可能性已經不高了，投資10年最差的情形已抵得上存款利率，投資25年以上幾可確定介於5%至8%之間。這項長期統計驗證，風險可藉由拉長投資時間來降低的道理。 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 私校投資組合:全球資產配置  資產配置(Asset allocation) 意義：參考美國聯邦節約儲蓄計劃(Thrift Saving Plan)邏輯系統的方式，將風險高的商品及國家剔除，將退休資金投資於美國股票、歐元區股票、日本股票、亞洲除日本股票、台灣股票、全球高收益債及全球公債券與貨幣市場基金等分類，再按風險與報酬配置成三個投資組合。 主要目的是減少資產類別的風險，以求得更穩健的投資報酬率。 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 私校退休金組合規劃流程圖 A. 個人投資屬性 瞭解投資人之個人背景、投資經驗、投資性格以選擇適當之個人投資方針。 B. 挑選合適基金 C. 挑選合適基金 D. 定期檢視績效 綜合市場報酬及風險表現與個人投資偏好屬性，建置專屬人之效率投資配置。 1.基金篩選器 2.基金搜尋器 3.基金深度剖析找出表現優異之投資標的。 1.風格分析 2.即時監控 3.停損/停利 自動化提醒投資狀態。 建立資產配置內容與限制 檢視調整資產配置內容 B. 挑選合適市場 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyrigh