期货方法分解.ppt

第一节 基本面分析方法 供求是根本！ 期货基本面分析法的概念：根据商品的供给和需求关系，以及影响供求关系变化的各种因素来预测商品价格走势的分析方法。 期货基本面分析法四要素： 产量、消费量、库存量、进出口 期货基本面分析法的特点 1、分析价格变动的中长期趋势 2、研究价格变动的根本原因 3、主要分析宏观性的因素 需求与价格的关系 影响需求量的因素： 1、商品价格 2、消费者收入 3、消费者的偏好 4、相关商品的价格 5、消费者的预期 需求法则：一般来说，人们对某种商品的需求量与价格成“反向”关系。 需求弹性：当价格变动的时候，人们对商品需求量的变动情况。 商品需求量的构成：国内消费量、出口量、期末商品结存量。 供给与价格的关系 影响商品供给量的主要因素： 1、商品价格 2、生产技术水平 3、其他商品的价格水平 4、生产成本 5、预期 供给法则：一般来说，供给量与价格成“正向”关系。 供给弹性：价格变动，供给量相应变动情况。（大多数商品在短期都缺乏供给弹性） 商品供给量的构成：前期库存量、当期生产量、当期进口量 影响价格的其他因素 经济周期 金融货币因素（利率、汇率） 政策因素（国内、国外、国家机构） 政治因素 自然因素 投机和心理因素 以钢材为例 在需求方面：我们要分析下游房地产、基础设施投资、家电、汽车、造船等行业对钢材的需求量； 在供给方面：我们要分析上游铁矿石、焦炭等炼钢原材料的价格，钢铁企业的产能等，来确定钢铁企业能够并愿意生产的量； 库存方面：我们要考虑当前钢铁企业、贸易商等的库存量。 进出口政策：比如钢材出口退税率、钢材进口关税、国外对钢材贸易的政策等。 宏观经济方面：中国和世界宏观经济的景气程度。 第二节 期货交易技术分析方法 技术分析 技术分析法的原理 概念：通过对市场交易情况的分析来预测价格的走势。 理论基础： 1、市场行为反应一切 2、价格呈趋势变动 3、历史会重演 特点：直观现实、量化指标、趋势追踪 期货市场技术分析的三要素 价格 ：收盘价、每日结算价 交易量：一段时间里买入的合约总数或卖出的合约总数（我国期货市场计算双边） 持仓量：指到某天收市时为止，既没有对冲了结也没有到期交割的合约量（仅适用于期货市场） 交易量 交易量的意义：交易量大小是对价格运动背后的市场强弱的分析。交易量越大，则反映出市场的强烈程度或压力越大。 技术性强市： 1、如果价格上升时交易量也上升，说明在价格上升时大量交易者跟市买入； 2、如果价格下跌时交易量也下跌，说明在价格下跌时跟市卖出者少。 交易量也用于对价格形态的验证。比如，头肩顶成立的预兆之一是：在头部形成过程中，当价格冲到新高点时交易量较少，而在随后的向颈线下跌时交易量较大。 交易量分析在期货市场不如股市有用： （1）对某个品种，采用单个合约还是全部合约的交易量还有争议； （2）期货合约有期限，从挂牌到摘牌，成交量先逐渐增加，然后逐渐减少是正常的； （3）同一品种，不同合约的价格有涨有跌 持仓量 多空行为与持仓量的关系 价格、交易量与持仓量的关系 大户持仓量分析 非商业持仓 商业持仓 非报告持仓 技术分析方法的分类 闪电图与K线图 道氏理论与趋势分析 形态分析 指标类分析 波浪理论 其他理论 闪电图（tick图） K线理论 K线的画法 K线由开盘价、收盘价、最高价、最低价四个价位组成 。 K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。 实体：分阳线和阴线两种，又称红（阳）线和黑（阴）线。K线将买卖双方力量的增减与转变过程及实战结果用图形表示出来。 影线：在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。 当收盘价高于开盘价时，实体部分一般绘成红色或空白，称为“阳线”；当收盘价低于开盘价时，实体部分一般绘成绿色或黑色，称为“阴线”。 K线的意义 单根K线：一般上影线和阴线的实体表示空头力量，下影线和阳线的实体则表示多头力量；上影线和阴线实体比较长就说明下跌动量比较大，下影线和阳线实体较长则说明上涨动力比较强。 K线组合：。这样的K线形态所包含的信息就更丰富。例如，在涨势中出现乌云盖项K线组合说明可能升势已尽，投资者应尽早离场；在跌势中出现曙光初现K线组合，说明价格可能见底回升，投资者应不失时机地逢低减仓。 如何分析K线 “一看阴阳”，阴阳代表趋势方向 “二看实体大小”，实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。 “三看影线长短”，影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于价格向这个方向变动，即上影线越长，越不利于价格上涨，下影线越长，越不利于价格下跌。 道氏理论 市场价格指数可以解释和反映市场的大