第二篇 财务报告分析重点.ppt

* * * * 思考题 现金流量表的信息比资产负债表和利润表的信息更为重要吗？为什么？ 如何看待企业的“造血功能”（创造现金流量能力）与“输血功能”（从外界筹资）的辩证关系？ * 谢 谢 * * * * * * * * * * * * * * * * 经营、投资、筹资活动现金流量的搭配，看出企业特质 信心十足的成长型公司 稳健的绩优公司? 危机四伏的地雷公司 经营衰退的夕阳公司? 信心十足的成长型公司 1. 净利及经营活动现金净流入持续快速增长（在对的产业做对的事）。???? 2. 投资活动现金大幅增加（众多的投资机会）。???? 3. 长期负债增加，不进行现金增资（对投资报酬率高于借款利息充满信心）。???? 信心十足的成长型公司 马云： 一个公司在两种情况下最容易犯错误，第一是有太多的钱的时候，第二是面对太多的机会； 一个ＣＥＯ看到的不应该是机会，因为机会无处不在，一个ＣＥＯ更应该看到灾难，并把灾难扼杀在摇篮里。 稳健的绩优公司? 1. 净利及经营活动现金流量持续增长，但幅度不大。???? 2. 经营活动现金流入大于投资活动现金支出。???? 3. 大量买回自家股票，发放大量现金股利。?? 危机四伏的地雷公司? 1. 净利增长，但出现经营活动现金净流出（好大喜功，管理失控）。???? 2. 投资活动现金大幅增加（仍积极追求增长）。???? 3. 短期借款大