经济学复习理.docVIP

利息的计算有两种:单利和复利 单利计息：既是指每期均按原始本金计算利息 计算公式： I=Pni F=P(1+ni) I--利息 P--借入本金 n--计息期数 i--利率 F—n年末的本利和 复利计息：指将这期利息转为下期的本金，下期将按本利和的总额计息。不仅 本金计算利息，利息再计利息。 计算公式：（1+i）n称为一次支付复利系数记为（F/P i,n） 年 年初欠款 年末应付利息 年末欠款 1 p pi P(1+i) 2 P(1+i) P(1+i)i P(1+i)2 n P(1+n)n-1 P(1+n)n-1i P(1+i)n 例题：1.某企业对投资收益率为12%的项目进行投资，欲五年后得到100万元，现在应投资多少？解：P=100（1+12%）-5=100（P/F ，12%，5） 注：式中1/（1+i)n称为一次支付现值系数，记(P/F i,n) 2.某企业每年将100万元存入银行，若年利率为6%，5年后有多少资金可用？ 解：F=100*（F/A， 6%，5）=100*5.637=563.7万元 注：式中（1+i)n-1/i称为等额支付系列复利系数，记为（F/A i,n） 3.某公司5年后需一次性还一笔200万元的借款，存款利率为10%，从现在起企业 每年等额存入银行多少偿债基金？ 解：A=200（A/F， 10%，5）万元=200*0.1638万元=32.75万元 注：式中i/[(1+i)n-1]为等额支付系列积累基金系数，记为（A/F i,n) 某工程初期总投资为1000万元，利率为5%，问在10年内要将总投资连本带息收回，每年净收益应为多少？ 解：A=1000（A/P ，5%，10）=1000*0.1295=129.5万元 注：式中i(1+i)n/[(1+i)n-1]为等额支付系列资金恢复系数，记为（A/P i,n) 5.某工程项目每年获净收益100万元，利率为10%，项目可用每年获收益在6年内回收初始投资，问初始投资为多少？ 解：P=100（P/A 10，6）万元=100*4.3553万元=435.53万元 注：式中[(1+i)n-1]/[i(1+i)n]称为等额支付系列现值系数，记为（P/A i,n) 运用利息公式要注意的问题 倒数关系： 乘积关系： （P/F i，n）=1/（F/P i，n） (F/P i,n)(P/A i,n)=（F/A i,n） （P/A i，n）=1/（A/P i，n） (F/A i,n)(A/P i,n)=(F/P i,n) （F/A i，n）=1/（A/F i，n） (A/F i,n)+i=(A/P i,n) 名义利率和有效利率 有效利率：资金在计息期所发生的实际利率 名义利率：指年利率，不考虑计息期的大小 一个计息期的有效利率i与一年内的计息次数n的乘积r=i×n 例如：月利率i=1%，一年计息12次，则r=1%*12=12% 年有效利率i=（1+r/m）m－1 例如：名义利率r=12%，一年计息12次， 则i=（1+1%）12-1=12.68% 投资回收期（计算） 如果项目投资是在期初一次投入，当年净收益相等或基本相同，可用下式计算:Pt=I/A 其中: I 为项目在期初的一次投入额 对于各年净收益不相等的项目,投资回收期通常用财务现金流量表中累计净现金流量求出。 回收期=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+[上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量] 判断标准：若Pt=n0，项目可以接受 若Ptn0，项目应拒绝 n0为基准回收期例:某项目的原始投资F0=-20000元，以后各年净现金流量如下：第1年3000元 第2—10年5000元 项目计算期l0年，求回收期。 累计净现金流量开始出现正值的年份是第5年 -20000 十3000 十5000 十5000 十5000 十5000＝ 3000＞O 回收期=(5-1)+2000/5000=4.4(年） 指标评价： 优点：简单直观 反映项目的风险大小 缺点：没有反映货币的时间价值 粗糙 有利于早期效益好的方案 动态投资回收期（计算） 动态回收期=累计净现金流量折现值开始出现正值的年份数-1+[上年累计净现金流量折现值的绝对值/出现正值年份净现金流量折现值 投资收益率 它是指工程项目投产后，每年所获净收益与投资总额之比。公式：R=M/I I为投资总额 Ｍ为正常年份的净收益 例：假定某一新设备投资8000元，寿命期5年，各年利润合计为6000元，其投资收益率计算如下：年平均利润＝6000／5＝1200 年平均折旧＝8000／5=1600 投资收益率＝（1200+1600）/8000=35％ 指标评价 优点 计算简便直