【2017年整理】阿胶行业竞争格局五力分析模型解析.docxVIP

证券市场红周刊2014年10月11日 阿胶行业竞争格局五力分析模型解析 ■本刊特约作者 丁峰 东阿阿胶财务分析 　　大致估计，目前中国阿胶市场产销量约为6000吨，阿胶消费群体在1000万人以上，市场总规模约100亿元。未来阿胶产业量价齐升的局面是基本可以确定的。 　　2013年东阿阿胶营业收入为40.2亿元，同比增长31.4%；净利润为12亿元，同比增长15.6%。2014年半年报显示，公司半年度总收入减少2%，净利润增长12%；收入减少的原因主要是医药贸易收入减少所致，而阿胶系列产品收入却增长了22%。细化单季来看，第2季度单季阿胶块收入增速达到了40%以上，第1季度、第2季度净利润分别同比增长15%和22%。细分品类中，阿胶及系列产品2014年上半年毛利率66%，同比下滑了6个百分点。得益于涨价因素，该数据前3年基本维持在70%以上平均水平，高于再前推10年间约66%的平均水平。2014年上半年毛利率下滑的主要原因是驴皮价格的上涨。 　　然而，东阿阿胶2014年上半年利润率36%，2013年上半年利润率31%，为什么利润率不降反升？原因主要有两个：一是2014年上半年低利润的医药贸易收入减少了2亿多元，拉低了分母项；二是涨价因素使得盈利上升，拉高了分子项。两项因素叠加，冲抵了成本上升因素，最终提升了利润率。 “阿胶股”五力分析模型 　　五力分析模型是有着“竞争战略之父”之称