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建证期货股指期货培训资料 股指期货交易简明教程 海通期货公司 陈君影 二、什么是股票指数？ 股票指数即股票价格指数。是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票大盘变动的一种供参考的指数数字。 编制股票指数，通常以某年某月为基础，以这个基期的股票价格为100，用以后各时期的股票价格与基期价格比较，计算出升降的百分比，就得到该时期的股票指数。投资者根据指数的升降，可以判断出股票大盘的变动趋势。 期货与股票的对比？ 1：相同点： 技术图表的表现形式相同。 交易报价画面表现形式相同。 交易中技术分析方法相同。 期货与股票的对比？ 不同点： 期货交易特有的做空机制。 期货交易采用保证金交易。 期货交易结算采用每日无负债。 股票交割单与期货结算单的比较 股票与期货交易比较 四、股指期货交易简介 资金门槛 合约乘数：300 元 合约价值：沪深300 指数点*300 元 资金门槛：假设指数为1300点，则合约价 值为1300×300=390000元，按 10%的保证金计算的话，一手合 约的最低保证金为3.9万元。 熔断机制 沪深300 指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算价的正负 6%。 即：一、当市场价格触及 6%，并持续一分钟，熔断机制启动。在随后的十分钟内，卖买申报价格只能在 6%之内，并继续成交。超过 6%的申报会被拒绝。二、十分钟后，价格限制放大到 10%。 好处：让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷静期，防止作出过度反应。 起源：87年股灾之后，开始应用于股市。 交割方式 现金交割 所谓现金交割，就是不需要交割一篮子股票指数成分股，而是通过持仓合约与最后结算价进行盈亏比较，通过多退少补的方式，划转现金来了结头寸。 合约月份 采用现月、次月、随后的两个季月，共4个月份的合约作为交易合约。 如：上市日期2007年1月8日，那么交易的合约为1月、2月、3月、6月。表示方式为 IF0701、IF0702、IF0703、IF0706。其中IF为 合约代码。07表示2007年，01表示1月合约。 1月到期后，交易合约变为2月、3月、6月、9月。依此类推。 交易时间 普通交易日：上午9:15开盘，比股市早15分钟开盘； 下午3:15收盘，比股市晚15分钟收盘。 最后交易日：当月合约开盘时间不变，下午收盘提前15分钟 至3:00点，与股市相同；其它合约收盘时间不 变，为3:15 投资者类型 两类主要参与者： 券商、私募、基金、保险等机构。 散户。 例子说明 这就是期货中所说的做多 先买后卖，就是做多 例子说明 这就是期货中所说的做空 先卖后买，就是做空 天胶RU0308交易实例 从技术面分析，价格突破近期压力，均线系统对价格有明显支撑，摆动指标KDJ发出金叉信号，MACD绿柱缩小。 在天胶RU0308合约，2003年2月11日收盘价前，买进开仓1手天胶，价位12185，止损价位20日均线11845，一手最大损失为（11845－12185）×5＝－1700元，保证金为12185×5 ×8％＝4874元 手续费：30元/手×2＝60元 净损失：60+1700＝1760元 天胶RU0308交易实例 寻找离场点：20日均线对价格一直提供着良好的支撑，可作为离场信号。2003年3月20日，价格由上向下突破20日均线，价位：13950。 获利:（13950－12185）×5＝8825元 手续费：30元/手×2＝60元 净获利：8825－60＝8765元 利用短期重要支撑线：2003年3月18日价格由上向下突破支撑线，价位：14000。 获利:（14000－12185）×5＝9075元 手续费：30元/手×2＝60元 净获利：9075－60＝9015元 天胶RU0308交易实例 寻找离场点：20日均线对价格一直提供着良好的支撑，可作为离场信号。2003年3月20日，价格由上向下突破20日均线，价位：13950。 获利:（13950－12185）×5＝8825元 手续费：30元/手×2＝60元 净获利：8825－60＝8765元 利用短期重要支撑线：2003年3月18日价格由上向下突破支撑线，价位：14000。 获利:（14000－12185）×5＝9075元 手续费：30元/手×2＝60元 净获利：9075－60＝9015元 天胶RU0308交易实例 2003年3月28日以13770价位空单入场。 保证金：13770 ×5 ×8％＝5508元 2003年5月14日收盘价突破短期压力线，价位10775。以此价位买进平仓离场。 获利：（13770－10775）×5＝14975元 手续费：30元/手×2＝60元 净获