理性看待沪港通 年末风险大于机会供参考学习.docVIP

沪港通最后一测：额度遭秒杀 明天正式开闸，昨真实模拟交易过程，105亿元限额半小时即告罄未来将完善方案沪港通正式开闸前的最后一次全网模拟，昨日顺利完成。据悉，上交所方面参与沪港通的首批89家券商，悉数参与了昨日的测试，以真实模拟明天内地股民购买港交所上市股票的过程。　　 沪港通是指上交所和港交所通过技术连接，两地投资者可以通过当地券商购买对方的股票，其包含港股通和沪股通两部分。其中港股通即内地投资者买卖符合规定的港股，总额度2500亿元，每日限额105亿元。　　 自5月底以来，沪港通进行了不下10次的各类测试。而昨日测试为全仿真全程测试，传统营业厅、手机、互联网下单全数参与，测试的内容涉及开户、管理、日常交易、行情等，所有数据均以本月14日的收盘价作为参考。　　 虽然昨日进行的只是仿真测试，但市场反响极为热烈，据多家媒体报道，测试仅半小时沪股通的额度就全部用完。　　上交所表示，沪港通推出之后，将进一步观察其实际细则、方案等，然后根据评估情况进一步完善。　　 在香港方面，香港特区政府财经及库务局局长陈家强昨日表示，沪港通的开通对于香港市场有好处，将令香港股市的成交量增加。但沪港通开通初期，可能因内地股民投资习惯与香港不同，而令香港股市波动，但仍是可控的。 政府基金可能入场 沪港通首日上海股市看涨 下周一，11月17日，对于中国规模4.2万亿美元的股市而言，注定会是个非同寻常的日子。 沪港通将在这一天正式启动，在使全球投资者以前所未有的机会进入中国内地股市的同时，也将使新的交易系统经受考验。瑞银预计海外投资者这天将可能用完沪港通规定的日投资额度。交银国际预计上海股市将上扬。 中国一些本地投资者揣测政府基金也可能入场，以确保沪港通启动首日股市上涨。 自从国务院总理李克强4月份披露沪港通方案以来，市场期望已将上证综指推高18%，使得上海股市成为继印度和日本之后，全球表现第三佳主要股市。只要海外投资者开设香港证券帐户，他们就可以进入有24年历史、原本只对少数外国投资者开放的上海股市。他们每天净买入上海股票的最高限额为21亿美元。 “这将是一个重大转折点，”亚洲证券业与金融市场协会行政总裁MarkAusten接受彭博电视采访说。“我们非常非常兴奋。”该协会的会员包括贝莱德、高盛资产管理等。 沪港两地交易所本周末将进行沪港通启动前的最后一次交易系统测试。两地交易所都将举行仪式庆祝沪港通开通，香港将从启动首日取消香港居民每人每日2万元人民币的兑换限额。 资金蜂拥而入 证券商一直在加班加点为首日开通做准备，部分券商减免佣金，或者以其他奖励来吸引客户。汇丰昨天表示，将在最多六个月内，免除通过沪港通进行大陆股票交易的佣金。 瑞银驻香港策略师陆文杰表示，他们近期收到许多海外投资者的咨询，那天上海市场交易量预计会非常大。 沪港通将让海外基金经理可以把资金从原本同时在沪港上市的金融股撤出，配置到其他行业股票上。 据沪港通方案，海外投资者获准买入的内地股票包含上证380[-0.35%]指数成份股，其中工业和非必需消费类股占最大两块。相比之下，恒生中国企业指数中，金融股占64%权重。 最大受益股票 交银国际驻香港策略师洪灏预计，基建、军工等未在香港上市的行业股票有望成为最大受益方之一。 沪港通拓展了外资进入内地股市的通道，但他们还是要受到总额3000亿元人民币（490亿美元）的限制。这个金额相当于上证380指数和上证180[0.06%]指数市值总和的约2%。这两个指数的成份股在外资可以购买的股票清单之内。 中国对沪港通交易的税收政策尚不明确，投资者担心上海卖出股票规定，可能抑制下周的市场参与热情。税务法规、资本控制和不允许T+0交易等，是MSCI明晟6月份拒绝将A股纳入其全球指数时引述投资者所说的理由。 沪港通首日AH套利攻略：三步走抢筹蓝筹 11月14日，沪港通开启的最后一个交易日，上证指数[-0.27%]与恒生指数以截然不同的走势迎接新格局到来。其中上证指数一路略显萎靡，截至收盘报2478.82点，下跌0.27%。而恒生指数则报收24087.38点，上涨0.28%。A、H股涨跌幅相加起来则刚好近似于0，此消彼长的姿态明显。 而这种股价走势的联动性亦反映至近期A、H股比价上。截至11月14日收盘，恒生AH股溢价指数收于101.56点。观察周期若扩大至今年7月，可以发现该指数至今已涨逾14%，这亦说明A+H上市公司股价从A股低于H股的趋势逐步转变为高于H股。 若以11月11日宣布沪港通通车日期为节点可以发现，近期A、H股的比价空间进一步缩小。截至目前，A股与H股两地均上市的股票有86只。其中，同时在上交所和港交所上市的A+H共计有69只。 以最具代表性的高折价金融股为例，11月11日收盘，中国平安[0.52%?资金?研报]（601318.SH）、中国太保[0